上周股指期货创造了两个新高，一是当月合约价格创上市以来新高。期指11月合约上周一大幅上涨之后出现调整，上周五在外盘利好和资金面宽裕的情况下跳空高开，盘中创下新高，收于3578点。二是持仓量创新高,上周虽当月合约持仓小幅减少，但下月合约受到投资者青睐，持仓增加较快。
　　我们分析，价格创新高的原因有以下几点：一是外围市场的利好。受美国的量化宽松的货币政策影响欧美市场股市双双走高，继续给A股市场注入上涨的动力；二是人民币升值预期仍然存在，国内通货膨胀压力下加息预期增加，致使热钱不断涌入中国市场；三是房地产新政的不断出台，部分投资房产的资金转投入股市，进一步充裕市场资金；四是“十二五”各产业规划陆续出台，热点板块受到持续的追捧；五是大宗商品价格持续走高，有助于资源类股票的业绩提升，给股市带来上行动力。
　　持仓创新高的原因有以下几点：一是股指期货期现价差长期处于高位运行，期现套利资金的入场直接提升空头持仓水平；二是股指期货合约间的价差波动变大，给跨期套利者提供了良好的机会，下月合约受到青睐，持仓增加；三是机构投资者不断加入股指期货市场，这使得股指期货市场变得更加稳定。
　　从主力资金多空持仓水平看，上周中金所公布的持仓前二十名会员持仓中空头一直占有比较大的优势，持仓前十名和前五名也是这样的情况，这印证了正向套利资金入场导致主力净空头规模持高不下的事实。从时间的角度分析主力持仓，前二十名会员净空头在10月28日创下新高，上周主力净空头持仓稍有减少，看多市场气氛加强。
　　短期来看，股指期货期现套利机会仍会存在一段时间，市场迎来期指收敛于现指的时候还需等待几日，高持仓还会继续保持，主力净空头占优也将持续。后市在较好的基本面和充裕的流动性的环境下，市场强势的格局仍没有改变，但短期振荡反复难免。