加息了,一年期存款利率还是赶不上CPI（居民消费价格指数）,老百姓的投资热情依然高涨。为吸引投资者,不少商业银行调高了理财产品的预期收益率,短期产品收益率涨幅最为显著。

　　1-3月期产品收益率涨幅居前

　　央行加息已过去两周时间,越来越多的理财产品开始随息而动。某股份制商业银行日前发布通知称,受加息因素影响,该行决定提升投资于银行信贷资产的产品收益率,其中3个月的产品收益率达到3%,半年期产品收益率达到3.1%,平均提升幅度超过0.3%,高于本次加息幅度。另一家国有银行近日发行的债券类理财产品,半年期收益率由此前的3.5%上调到3.8%,一年期收益率由此前的3.8%上调到4.2%。
    理财产品收益率整体走高已是不争的事实。不过,各种期限的理财产品收益上行速度存在较大差异。
　　从普益财富的统计数据来看,10月15日-21日,各银行发行的债券和货币市场类理财产品中,期限在1月期及其以下的产品平均预期收益率为2.22%;1-3月（含）期产品平均预期收益率为2.68%;3-6月（含）期产品平均预期收益率为3.05%;6-12月（含）期产品平均预期收益率为3.19%。
　　而10月22日-28日,同样是债券和货币市场类产品,1月期及其以下的产品平均预期收益率为2.23%;1-3个月（含）期产品平均预期收益率为2.78%;3-6个月（含）期产品平均预期收益率为3.03%;6-12月（含）期产品平均预期收益率为3.28%。
　　可见,1-3月期理财产品的平均预期收益率上行了0.1百分点,远远超过超短期及中长期产品的“涨薪”速度。

　　短期理财产品仍是主力军

　　短期理财产品成为这轮加息浪潮的最大受益者。不仅如此,为了应对再次加息,各商业银行也纷纷发力短期理财产品。
　　金融界网站金融产品研究中心发布的银行理财产品周报显示,10月21日-27日发行的理财产品中,各大商业银行共发行209只银行理财产品,其中1月期以下的理财产品,发行数量为62只,占比29.64%;1-3个月期理财产品,发行数量为40只,占总发行量的19.14%;3-6月期的理财产品,发行数量为44只,占总发行量的21.05%;6-12月期理财产品发行58只,占总发行量的27.75%; 12-24月期理财产品本周发行5只。据统计,6个月以内理财产品占比仍高达69.86%,短期理财产品仍占主体。
　　银率网分析师表示,在一些银行看来,央行的意外加息可能是货币政策的转向,起到提醒的作用。而且最为重要的是,如果“加息周期”真的来临,市场的不确定性将会增加,这样使得银行在理财产品发行上就必须更为谨慎,银行“赌”加息就会更侧重于发行短期限产品以便于更好脱身。
　　理财专家建议,考虑到利率变化的影响,投资者可尽量选择期限短、流动性强的理财工具,回避因为利率变化而造成的理财损失。另外,稳健的投资者可以尽量购买信贷类和债券类理财产品,这样预期收益率更有保证。

　　票据类理财产品吃香

　　事实上,央行调高存款基准利率后,银行理财产品的收益率一般都会随之走高,不过,这也要根据理财产品的具体投资标的来衡量。普益财富研究人士表示,加息后资本市场上升趋势进一步明晰,间接预示着债券市场进入下降周期概率有所提升。该人士透露,从短期来看,虽然一两次小幅度的加息会使债券类产品的投资收益小幅上升或维持不变,但一旦再次加息,长期来看其收益下降的可能性更大。
　　金融界网站金融产品研究中心统计数据显示,10月21日-27日发行的理财产品中,组合投资类发行数量占总发行量的40.67%,共发行85只;处在第二位的是票据类理财产品,发行数量为80只,占总体发行数量的38.28%;发行数量排名第三的是债券投资类理财产品,发行数量30只,占总体发行数量的14.35%;信托贷款类发行量仅为9只,排在第四位;结构型和权益投资类发行量较少,分别发行3只和2只。综合来看,票据类理财产品发行大幅增加,债券投资类有所减少。
　　金融界网站金融产品研究中心研究员认为,近期债券市场陷入低迷,而10月19日央行突然宣布加息,对债券市场的利空加大,债券投资类理财产品收益相应受到影响。因此,银行减少了债券类理财产品的发行,而票据类理财产品作为另一稳健投资品种,发行随之上升。