目前已有100多款分红险包装上市,随着CPI升高和对加息的强烈预期,分红险的销售将成为热门。
突如其来的加息不但让业界感到惊讶,同时也打乱了老百姓的生活。加息意味着房贷压力将增大;加息意味着通胀压力继续加大,生活成本加大;同时,加息也意味着资产组合需要调整……可谓是一石激起千层浪,都在为自己的钱袋子计算着。
而加息中最为受益的就是银行、保险等行业,特别是保险行业,保险公司的投资收益率将上升,这将带动部分投资型保险产品的收益率上升。
加息促使分红险销售增加
目前银行理财市场在监管的重压下缺乏有规模的中等收益,可以跑赢CPI的理财产品,使得不少投资者转向分红险、万能险。
而此次加息,更加使得分红险成为市场的热点,中国银行一位客户经理告诉理财周报记者:“现在保险公司通过银行销售的保险产品90%多为分红险,这种产品主要吸引客户的就是可观的分红,加息后这种产品的收益提高,分红自然水涨船高。从近几天来看,销售虽然没有大幅度提高,但是咨询的人明显增多。”
“分红险一直销售都不错,就加息后的这几天来看,分红险的销售有明显提高。如果CPI居高不下,加息持续的话,这种理财产品的销售肯定会越来越好。”农业银行一位理财师持同样看法。
在工商银行驻点的一位保险客户经理称,“由于分红险的期限都较长,一般是5年、10年期的,再加上长时期的低利率导致这类产品收益一般,所以之前一些客户并不十分乐意购买。但是在通胀和利息双升的情况下,就显示出分红险的优势,加息和持续加息的强烈预期使得销售情况明显比之前好转。”
中国人寿广东分公司有关负责人曾接受媒体采访时也表示,从保险公司经营利益出发,以往销售投连险和万能险为主的公司将慢慢转为销售分红险,分红险必将成为下半年乃至明年保险市场的绝对主力产品。
今年以来,中国人寿、中国平安、中国太保等第一梯队寿险商全线向分红险产品倾斜,而第二梯队的保险商也顺势推出同类分红险产品。据不完全统计,目前国内已有100多款分红险包装上市。伴随着CPI的节节攀升和对加息的强烈预期,分红险的销售将成为市场上的热门理财产品。
分红险最受益加息,分红高于去年的概率大
分红险是指保险公司在每个会计年度结束后,将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余,按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式,分配给客户的一种人寿保险。在万能险受到抛弃后,分红险则成为市场的老大。有数据显示,截至9月底,广州市场分红险产品保费规模为172.2亿元,占保费总规模的比例达到71.46%。
而此次加息,将提高保险企业的投资收益率。平安证券表示,存款利率的上调将会使各类存款和债券的收益率上升,而保险公司的投资资产中近80%投资于固定收益类资产,现有资产中协议存款收益将直接提升,新增资金和到期资金的投资收益也将随着银行存款利率和债券利率而上升。之前银行存款利率一直处于历史低位,同时导致债券收益率处于历史低位,且持续较长时间,对保险公司的资产配置带来较大压力,一直是压制保险股估值的一个重要因素。
保险企业投资收益率的提高将间接提高分红险的分红率。2009年,平安人寿给出的分红险回报达到了4.5%-5%;中国人寿次之,分红率平均约在3.5%-3.6%,最高可以达4%;太保寿险的分红率相对少一些,为3%-3.5%。可以预计,2010年分红险的分红率相比去年,或普遍在4%以上。
万能险有望止跌回升,或站稳4%
万能险的地位已经大不如前,不仅有会计准则的原因,同时其收益率步步下调也是重要因素。最新数据显示,泰康人寿9月份万能险结算利率为3.875%;太平洋人寿9月的万能险结算利率为3.85%;中国平安为3.75%。今年以来,各个险企的万能险产品的结算利率纷纷跌破4%。
万能险主要投资于大额协议存款、债券等固定投资产品,其投资收益率与利率关联度极大,特别是长期存款利率。而这次加息,5年期存款利率由3.6%上调到4.2%,增加了60个基点,已经高于不少万能险产品的结算利率。
国信证券在其研究报告中提出,加息后5年期定期存款利率已高于人寿、平安、太保9月份的万能险结算利率,短期结算利率面临上调压力。
这也显示了在后期保险企业将逐步提高其万能险结算利率,结束下滑的态势,并且由于此次5年期定期存款利率上调了60个基点,这也使得万能险结算利率在未来几个月内将上升至4%,甚至高于4.2%。
投资者购买需注意细节,以免产生误解
虽然说加息是利好于分红险和万能险等保险产品,但是投资者不可能盲目去购买,必须对自身财产和保险产品有个较清楚的认识。
首先,分红险和万能险期限都较长,流动性差,投资者需要考虑自身资金的流动性问题,短期是否需要资金、资金的比例等问题,以免中途退保而造成损失。
其二则需要认识分红险和万能险虽然具有投资功能,但是其仍然属于保险。因此,在关注投资功能和投资收益率外,也需要关心保障功能。虽然这些保障功能不一定能用上,但是还是需要做到心中有数。
其三则是对保险条款细节的把握。比如,保险公司计算分红金额不是以投保人的消费为基础来计算的,如1万元的分红险保费,要扣掉保险公司的开支、保险代理人的佣金等各项费用后,才用来计算分红收益。事实上,大多数分红险种真正的红利分配是根据每一保单的年度末现金价值进行计算再分配给投保人红利的,而现金价值则根据险种的不同都在保费的基础上打了一定折扣。有的保险公司的代理人则可能混淆概念,让一般的投保人对其产生误解。