【关注G20会议】:
G20财政部长和央行行长会议23日在韩国闭幕,二十国集团承诺避免“本币竞争性贬值”即所谓“汇率战”。
美国财长盖特纳说:“让我再次重申,美国支持强势美元政策。”他承诺“克制本币竞争性贬值或币值过低”。
国际货币基金组织份额改革:确认向新兴经济体转移超过6%投票权;其中,中国拥有份额将升至第三位,但美国依旧拥有“否决权”。
【螺纹钢市场】:后期将逐级下行
上周,螺纹钢期货总体呈冲高回落之势,但仍在大区间内振荡。最终,主力合约RB1105下跌24元报4413元/吨,持仓大幅减至83万手,周度下跌了85元。
因突然加息,股市出现了调整,尤其是房产股。这对螺纹钢期市产生压力,使得钢价处于弱势振荡。
但是,现货基本面还是比较稳定。
现货方面,整体有所企稳回升,较之前略有好转。22日上海20mmHRB400螺纹钢报价4440元/吨,比上周涨了40元;北京报价上涨10元4280元/吨。
库存方面,因“节能减排”等,产量受限,库存再次下降。22日,国内主要市场的库存量为600.04万吨,较前周减少了7.40万吨。
据统计局最新数据,9月国内粗钢产量为4795万吨,同比下降5.9%,粗钢产量年内首次低于5000万吨,创下年内新低;日均粗钢产量为159.83万吨,较8月减少6.75万吨,今年内首次低于160万吨,也是年内最低点。1-9月粗钢产量47453万吨,同比增长12.7%。另外,据建设部数据,截止到9月底,全国保障性安居工程开工520万套,开工率达90%。
就现阶段看,以上积极因素在目前还能提供一些支撑,尤其是我们长期看好国内股市。从技术角度看,低位有支撑,而高位又存在钢厂的套保抛盘,市场呈区间振荡的可能性较大。其第一压力位在4460元,较强的阻力位在4550元。
从长期看,钢市偏空的基本因素没有改变。因冬季来临,消费下降,而高产量和高库存的局面在年内不会根本改观,因此,螺纹钢在后期将逐级下行。
策略:区间振荡,以短线对待;若有较大的反弹,则是抛空的好机会。
【金属市场】:铜市有望步入调整状态
周五,LME3月铜报8347.3美元/吨,涨53.3美元,当周回落了64.7美元。看来,铜市终于结束了连续五周的上涨势头(连涨近4个月),市场有望进入调整状态。
显然,美元下跌是推动铜价接近历史高峰的首要原因。尽管我们预期在未来相当长的时期里美元还将保持弱势状态,但是,并不意味着美元不能阶段性走强。目前,美元正处在这个转折的关头,因为对于“美国宽松货币政策”的利空已基本消化,因此,在中期选举及FED例会之际(11月初),美元有可能走强。
供求关系趋紧是铜价上涨的内在基础。价格或许存在下跌的可能,但这只能定性为阶段性调整,因为涨势的基础尚无改变。据ICSG最新报告称,全球1-7月精炼铜供应缺口35.6万吨,上年同期为缺口16.4万吨。供应趋紧的证据还体现在不断下降的库存当中。上周LME铜库降至36.8万吨,比2月高峰时下降了34%;不过,上交易所库存增加了2765吨至10.6万吨。近期LME库存时增时减、下降放缓,值得注意。
另一个可能引发调整的重要因素是:10月后至春节前,铜价将进入传统的消费淡季。在历史上这段时期,价格以下跌为居多。如今,沪铜与伦铜的比价偏低,进口精铜严重亏损,可以预期:后期进口采购量将逐月下降。
从宏观经济看,铜市在当前状态并不具备越过历史高峰的经济环境。美国经济处在无就业复苏状态,增长过缓、隐忧仍在。中国,则在上周突然加息,意在控制通胀(CPI为3.6%),调控房产;另外,三季度GDP同比增长9.6%(二季度为10.3%),9月工业增加值同比增长13.3%;这些均低于预期。
综合而言,面对处在历史高位的铜价,做多显然风险较大,市场有望在此一带进行较长时间的调整;然而,我们又不看空铜市,因为供求关系良好,调整将为后期的上涨做准备,涨势会持续到明年4月份。