眼下，“炒金”最火爆的方式莫过于黄金T+D(黄金现货延期交易)。自从银行取得黄金T+D经纪资格以来，越来越多的投资者开始进入黄金T+D领域。
　　2009年9月，为便于管理，央行停止了在金交所综合类会员向个人开户的资格，要求综合类会员将客户全部平移到商业银行。今年6月底，平移工作基本结束，绝大多数T+D客户被集中至银行系统。然而，一位资深业内人士告诉记者，由于相关制度、系统未到位，银行系统代理个人黄金T+D交易，仍存在诸多隐患。“今年8月底，就有“黑客”利用民生银行的系统漏洞，操纵金价，使金交所夜市盘面突然上演最疯狂的暴涨行情，一分钟内飙涨16元/克，不少空单散户被银行“强行平仓”，导致巨额亏损。”该人士透露，此类事情不止发生一次，此前该行的白银T+D就上演过一次，金交所也曾经发出风险警告，但该银行的系统仍未升级。

    银行热推黄金T+D

　　2009年以来，金价高歌猛进，上演两年“大牛市”，从每盎司802美元上冲到日前的1364美元，创下历史新高，涨幅高达60%。
　　在此背景下，越来越多的投资者关注“炒金”，收益颇高的黄金T+D品种无疑最受青睐。“自从银行开通T+D业务以来，投资者明显增多，开户数急剧增长，6月底平移完成后，每天的交易量都在翻番。”工行湖北省分行营业部有关人士表示，贵金属业务成为商业银行的新利润增长点。
　　记者在建设大道看到，多家银行的营业厅都摆着“黄金T+D开户”的招牌，“黄金T+D投资门槛低，具有杠杆效应，能用10块钱进行100块钱的投资，而且既可买涨又可买跌，因此不论金价上涨或下跌都能赚钱。现在黄金正处于牛市阶段，比股票好做多了。”在某银行营业厅，一位工作人员如此向客户介绍。
　　此外，“炒金大赛”、“炒金达人经验介绍”等活动也进行得如火如荼。据记者了解，江城目前已有工行、兴业、民生、招行、深发展、光大等几家银行开通了T+D业务。
　　银行采用跟上海黄金交易所一样的交易系统，但是一个专门针对个人投资者的二级系统。通过这个二级系统，个人投资者可以进入上海黄金交易所的通道进行交易。目前，银行的交易系统依附于个人网银，客户通过网银即可开户。
　　在黄金T+D交易中，银行要做三件事情，一是管理风险，因为T+D交易是有保证金比例的，是有杠杆作用的，风险相对也放大了；二是所有的资金都在进行银行托管；三是对个人的资金清算。

　　各银行炒T+D规则不一

　　为规避风险，在黄金T+D交易中，一般都会设置强制平仓制度。银行的交易系统会实时自动计算客户仓位盈亏等情况，一旦亏损超出保证金范围，就会对客户进行自动平仓。“因此，T+D交易系统相当重要。”某资深黄金分析师告诉记者，虽然各家银行均在金交所交易T+D，但操作系统模式与交易规则却各不相同，这使得在不同银行交易的投资者，所处地位并不平等。
　　其中，最大的不同，便是预警、平仓模式制度各异。据银行人士介绍，目前几家银行的交易规则分为三大类：“盘中平仓，价格优先”模式，以民生银行为代表；“盘后平仓，隔日结算”模式，以工行为代表；兴业、深发展则采用“盘中通知、盘末平仓”模式。“‘盘中平仓，价格优先’模式最激进，风险也最大，很容易被‘黑客’钻漏洞。”该人士透露，8月31日金交所夜市黄金T+D就上演“惊魂40秒”，价格由270.4元/克，暴涨19元至289.32元/克，导致大量空单散户爆仓事件一分钟内诡异涨停，不少黄金T+D的持空单者，瞬间出现大幅亏损。“由于这些客户账户中保证金不足，采用“盘中平仓，价格优先”模式的民生银行在盘中对这些保证金不足的客户进行强制平仓。然而，很快黄金T+D就恢复涨停前的价格。没有被强制平仓的客户，没有损失；而盘中被强制平仓的客户，则产生了实际亏损。市场预计，这次事件中建空仓的投资者损失总额超过2000万元。”
　　该人士进一步指出，如果该银行系统不升级，这种事情难保不会再次发生。“只要资金够多，熟悉T+D操作的人都可以利用这个漏洞操纵金价。”“另外两种模式也并不是全无风险。”另一位对黄金T+D业务十分熟悉的业内人士表示，银行开展黄金T+D业务存在很多问题。这次事件不过是暴露了其中的一个漏洞而已，还有不少漏洞没有暴露，银行T+D交易系统研发不可小觑。

　　银行垄断利弊

　　“8·31”事件引起业内人士的反思：金交所把综合类会员的个人客户全部集中至商业银行，是为了便于资金监管，但治好旧病新病来，现在的问题是，各商业银行做好准备了吗？
　　金交所原有两类黄金经纪商，即126家综合类会员和4家金融类会员，个人投资者可以通过在这两类会员单位开户，进入金交所进行黄金产品交易。个人投资者想参与AU(T+D)的交易，一般可在金交所综合类会员中开设账户。
　　2009年9月，为便于管理，央行停止了在金交所综合类会员向个人开户的资格，要求综合类会员将客户全部平移到商业银行的平台。2010年6月，平移工作基本结束，绝大部分客户都被集中在几家商业银行的交易系统进行交易。
　　武汉一位资深业内人士认为，此举给银行自身及其交易系统，以及黄金市场的健康运行都带来很大的压力和隐患。“原来有130个通道可以达成交易，现在全部集中在几家银行系统内，而且商业银行的黄金交易平台又是绑定在网银系统上的，系统再投入的成本比较高，稳定性和安全性也是问题，类似AU(T+D)“过山车”事件很难保证以后不会重演。”
　　“除了系统升级迫在眉睫，招聘、培养大批专业黄金分析师，也是银行所面临的问题。”某银行贵金属部门人士透露，眼下，不仅客户对AU(T+D)投资品种陌生，连大部分银行理财师也无法解答如递延费如何产生等基本问题。
　　同时，“8·31”事件也折射出国内黄金投资市场的制度不到位，监管缺失。“股票投资有证监会监管；银行理财产品有银监会做主；唯有黄金投资，似乎‘投诉’无门，全靠自己把握。”一位炒金达人吐露心声。
　　在投资环境尚未成熟的情况下，黄金投资者该如何规避风险？ 业内人士坦言，眼下国内黄金投资市场制度缺失、监管空白，客户唯有入市前，靠自己了解所进入平台的不同风险，其中既有交易平台，如商业银行的风险；也有咨询平台，如黄金投资公司的成熟度风险；再者，投资者需要衡量自己能承受的风险程度，约定自己可以承受的最大亏损额。