国金证券表示,从长期来看,未来国内服装消费市场仍将高速发展,公司已有品牌地位保证充分享受消费升级带来的发展机会:公司加盟商+专卖店+灵活多变的市场营销+时尚产品的整体经营模式,水平高于其它竞争对手,无疑将最大限度享受市场发展带来的商机。 从短中期来看,国金证券赞同公司谨慎扩张的经营策略:2008年底以来,公司大力扶持加盟商,致力于降低库存;面对目前的市场,公司充分利用加盟商实力雄厚的优势,通过加盟商抢占市场调整提供的店铺资源、代理商资源和顾客资源,同时平稳推进直营店建设,尽量降低高租金带来的经营风险。另外,公司再次启动明星代言策略,国金证券认为此次明星代言是公司市场营销水平的升华,市场复苏中加强营销,有助于抢占市场份额。 国金证券预计未来公司业绩持续快速增长:由于公司经营策略适当,库存下降,同时市场复苏,使得4月订货会明显增长。随着复苏持续,公司经营策略符合当前市场情况,预计9月订货会有望延续4月订货会的良好发展势头。基本维持公司业绩预期不变,预计未来业绩增速超过30%。
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