有色金属板块在中秋大假结束后迎来了全面的大涨,而这得益于休假期间国外黄金价格创新高和大宗商品价格强势反弹,持股的投资者都喜笑颜开。接下来国庆7天长假又随之而来,而2008年国庆大假后大宗商品价格崩塌式的暴跌仍记忆犹新,2009年国庆期间大宗商品价格短暂回落后的大幅反弹仍历历在目。今日是节前最后一个交易日,我们将为投资者分析国庆前有色金属板块全攻略。
中秋大礼包国庆或难复制
中秋大假之后,持有有色金属板块个股的投资者都有不小的收获,而这主要得益于假期之间国际金价创新高和大宗商品价格的强势反弹。相关背景是,美联储公开市场委员会在上周议息会议结束后宣布维持联邦基本利率不变,同时重申将在较长时间内维持低利率水平。受此影响,美元指数延续此前一周的下行格局,并在上周五（9月24日）刷新2月3日以来的低点79.26。这也直接导致大宗商品价格的强势反弹。
而本周以来仅三个交易日,有色金属板块涨幅就达到惊人的8.5%,最高涨幅甚至超过10%,山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗等个股涨幅都接近20%,中国铝业大股东能够进军稀土行业也带动稀土概念股继续火热,有色金属和板块呈现全面爆发之势。
这样的强势能否继续维持到国庆后,成为投资者担忧的问题。
业内人士指出,2008年国庆大假后,大宗商品全线暴跌,同时也引领有色金属板块走向深渊,国庆假期后,A股市场开盘以江西铜业为首的有色个板块个股都出现了暴跌;而2009年国庆大假后,受到LME铜价大幅反弹的引领,江西铜业在国庆假期后开盘第一天便强势涨停。国庆7天长假成为有色金属板块短期走势的一个指向标。
对于大宗商品大涨背后主因是由于美元指数大幅跳水,招商证券行业分析师王晓丹认为,由于美国贸易逆差大幅上升,预期美国政府为了扩大出口,将避免美元走强。其次,经济复苏前景的恶化以及宽松的货币政策都使美元难以走强。王晓丹认为美元将保持弱势,从而对大宗商品价格产生强劲的支撑。
但东北证券行业分析师诸利达指出,由于美元近期大幅下跌,澳元兑美元汇率已升至历史高位,美元兑瑞郎的汇率则降至历史地位,短期来看都面临极大的阻力。而美元指数短期跌幅过大后也有反弹的要求,这就加大了国庆期间大宗商品价格走势的不确定性。大宗商品价格恐难复制中秋假期的大涨。
大跌可能性不大
诸利达认为,在下半年以来,稀土成为市场最热衷的品种,包钢稀土和广晟有色两只稀土龙头股被炒上了天。
这与近期受国际金价屡创新高的黄金股相同,股价也处于稳步攀升的态势,但前期买入的投资者获利丰厚成为市场担忧的一大因素,逢高减持将成为股价的灭火器。辰州矿业大股东和焦作万方二股东相继通过大宗交易市场大幅套现,套现金额均超过4亿元成为市场议论的焦点。
业内人士认为,在有色金属个股大幅上涨后,产业资本套现的冲动很明显,但从其抛售的折价率来看,都不到5%,说明市场接盘仍较踊跃,这就形成了产业资本与市场资金的博弈。另外本周二江西铜业放出46.25亿元天量后,昨日成交额再度达到36.22亿元,显示在权证行权获利盘出逃的同时,也有巨额资金在不断地吸筹,对股价有不小的支撑。
所以,总体来看,有色金属板块的大部分投资者获利丰厚,存在套利的风险压力,但大宗商品价格的上行又给市场资金接盘的冲动,板块整体大跌的可能性不大。
深圳市太和投资管理有限公司投资总监王亮认为,海外大宗商品价格趋势,还是看多的,尤其看多铜,因为过去5年全球精铜产量复合增长1.47%。全球前10大铜生产国,有7个国家的供应增长陷入停滞,仅有三个国家产量明显增加。从全球最大铜生产国智利的近年矿业投资看,未来几年产量增长依然不容乐观。而其他一些小金属品种,建议可以耐心持有,短期涨幅虽然比较大,但是后面大跌的可能性并不大。
业内人士认为,投资者可适当了结部分获利筹码,轻仓上阵,进可攻、退可守。毕竟近期房地产税推出的传闻也是甚嚣尘上,大盘也有一定的系统性风险。
后市可重点关注锡、钼类个股
王晓丹表示,锡、钼两只小金属品种风景独好。从行业准入规则到保护性开采的细则,都进一步对锡资源保护和合理开采进行了规范,同时半导体行业出货量水平仍在持续上升,电子行业仍然处于高景气周期内。另外,印尼受环保、天气及政府控制,产量受限,出口下降,全球锡进入了耗库存阶段。
钼产业强烈的政策预期将带来趋势性投资机会,下一步的政策方向应会强化钼的保护性开采和资源整合力度方面的措施。一方面原生矿在全球钼供给中的作用占了主要地位,钼价处低位限制了钼产量;另一方面中国成为全球钼消费新的引擎,全球消费格局正在改变。
此外,在当前全球经济复苏没有明朗,美国经济复苏缓慢的宏观背景下,投资黄金以避险的情绪仍然高涨。而目前欧洲各国几乎完全停售黄金,一个非常重要的黄金供应源撤离了市场。加之我国将长期增加黄金储备。因此业内人士建议投资者可积极关注诸如锡业股份、山东黄金、西藏矿业、中色股份等个股,并可长期跟踪金钼股份、东方钽业、宝钛股份等。