CPI已经高达3.5%，超过三年期定存利率，你“被”负利率了吗？

　　在CPI居高不下的负利率时代，居民放在银行的存款不仅不能增值，反而是贬值的，目前，居民一年期定期存款实际贬值已经达到1.25%，也就是说，如果将1万元存入银行，1年后存款实际缩水了125元。那么银行理财产品能跑赢CPI吗？

    澳元产品跑赢CPI

　　自7月初银监会下达了关于规范银信理财合作业务有关事项的通知，一向备受追捧的银信理财产品如今在市场上踪迹难寻，年化收益率在4%以下的理财产品成为主流，债券和货币市场类理财产品开始占据理财产品市场的半壁江山。
　　“跟银信类理财产品比起来，债券和货币市场类理财产品的收益率要低一些，一年期产品能达到3%已经算是很高了，现在市场发行的理财产品，收益率能超过3.5%的产品少之又少。”普益财富研究员方瑞对本报记者表示。
　　据金融界理财产品周报统计数据显示，9月2日-8日一周新发的理财产品中，仅有3款产品预期年化收益率超过3.5%，且均为澳大利亚元产品，分别为中行的汇聚宝1009U-澳大利亚元期限可变产品、汇聚宝1009V-澳大利亚元期限可变产品，以及浦发银行的2010年第二十二期汇理财稳利系列A计划，预期年化收益率分别为4.25%、5%和3.8%。
　　此外，由于加息预期越来越强烈，银行多数发行的都为短期理财产品，随着加息预期的增强，短期理财产品的收益率也有上升的趋势。Bankrate银率网分析师指出，市场上60%的短期产品平均预期收益在2%左右，由于产品周期短，投资者购买新产品会产生空档期，因此频繁做短期产品会产生额外的收益损失，平均下来年化收益很有可能低于一年期定存收益。
　　Bankrate银率网统计数据表明：8月份各期限的人民币理财产品的预期收益率总体运行成下降趋势，其中1个月以内的人民币产品预期收益率环比下降0.03%，1至3个月产品预期收益率环比下降0.08%，3至6个月产品环比下降0.05%，6个月至1年期产品预期收益率维持不变。

　　结构性产品受青睐

　　方瑞告诉记者：“目前除了风险较高的结构性理财产品之外，年化收益率在4%以上的理财产品是极少数。不过目前银行发行的结构性产品多以挂钩利率、汇率为主，风险相对较小一些。”
　　一般来说，结构性理财产品由于较高的年化收益率更为吸引投资者，如渣打银行近期发行的澳元理财产品“市场联动系列MALI10204R产品”，挂钩于利率，期限为6个月，预期年化收益率最高可达6.5%。
　　金融界金融产品研究中心的统计数据显示，9月2日-8日发行的理财产品中，有25只是结构性产品，占总体发行数量的14.20%，占比大幅上升了13.44个百分点。结构性理财产品发行占比大幅扩大，信托贷款类理财产品占比下滑，说明银信合作新政的作用开始显现，银行理财产品的多元化势头愈加明显。
　　社科院金融研究所理财产品中心的理财产品周报表明，9月第二周银行发行的结构性理财产品多以利率类为主，但是其他投资种类也有所回升，如股票类、汇率类以及商品类产品。目前银行的结构性理财产品秉承“安全第一”的设计理念，且银监会加强对银行理财业务的监督，银行所发的结构性产品绝大多数为保本或保息类产品，因此在本金安全性方面比较可靠。
　　社科院金融研究所理财产品中心还指出，从银行发行的结构性理财产品数量创新高来看，银行发行这类产品的意愿正在逐步增强，尤其是在过去的数周间中资银行在被加强监管与市场波动的双重作用下和发行意愿减弱的背景下，慢慢重拾信心。

　　债券类产品成为市场主流

　　据普益财富检测数据显示，9月3日-9月9日一周共发行了186款理财产品，其中债券和货币市场类理财产品发行117款，占比达到62.90%；信贷类产品共发行18款。
　　从债券和货币市场类产品的期限来看，1个月及其以下期产品35款，1个月期产品平均预期收益率为2.14%；1个月至3个月（含）期产品20款，平均预期收益率为2.51%；3个月至6个月（含）期产品11款，平均预期收益率为2.95%；6个月至1年（含）期产品6款，平均预期收益率为3.35%；另有1款2年期债券和货币市场类产品发行，预期年收益率是5.1%。
　　另据Bankrate银率网数据库统计，8月份投资于信贷资产类产品发行量继续下降，银行间市场工具类产品则继续稳步上升，8月份发行量452款，环比增加27款，涨幅6.4%。信贷资产类产品将退出主流产品的席位，取而代之的是挂钩利率和混合型产品。挂钩利率产品8月共发售122款占比11.51%， 比上月增加11款，涨幅9.9%；混合型产品本月发售323款占比30.47%，增加94款，环比增长41%。