风水轮流转。在核能、太阳能、风能等板块受到关注之后,似乎“清冷多时”的水电板块近期也开始受到了多家券商的追捧。
“从目前管理层的表态来看,肯定会进一步发展水电。”国泰君安研究员白晓兰告诉记者。
据了解,国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝日前表示,为了达到2020年非化石能源在一次能源中占比15%的目标,水电将承担9个百分点。
他透露,2015年中国水电装机容量计划达到“3亿千瓦,或者更多”。而这就意味着“十二五”期间至少将有1亿千瓦水电开工建设。而如果按照一千瓦水电装机8000~10000元的造价来计算,那么未来5年水电建设或将带动1万亿的投资。
分析人士认为,未来五年将是国内水电建设高峰期,水电大规模开发将拉动水电投资商、水电设备生产商的业绩大幅增长。那么,作为投资者又该如何把握水电板块的投资机会？
“十二五”将新开工1亿千瓦
据了解,国家已经明确表示,到2020年单位GDP碳排放量比2005年下降40%~45%,非化石能源占一次能源消费比重达到15%。
而为了实现这一承诺,未来5年至少需要开工的水电项目为1亿千瓦。这也就意味着“十二五”期间,我国水电开发将进入高峰期。
事实上,我国水资源处世界第一位,水电也是我国仅次于煤炭的第二大常规能源资源,更是目前可再生和非化石能源中资源最明确、技术最成熟的能源之一。而和煤电相比较,每千瓦时的水电电量大约可以减少原煤用量500克和二氧化碳排放量1100克。
在不少业内人士看来,相对于其他能源来说,水电具有技术比较成熟、开发经验比较丰富等优势。发展水电是我国实现节能减排目标和非化石能源发展目标的重要举措。
尽管如此,从前几年的发展来看,水电站的建设几乎处于停滞状态中。
2007年的水电站项目只有270万千瓦,相比2006年的1950万千瓦,下降非常明显。2008、2009年两年,除了抽水蓄能电站外,很少有大型水电项目获得核准。
2009年,水电建设投资占GDP的0.43%,处于一个较低的水平,并且这一比例自从2002年开始下降,直到2009年才有所回升。
“'十一五’期间水电建设之所以有较大的停顿,主要原因是舆论开始担忧水电发展对生态环境带来的影响。”白晓兰认为。
而从今年以来,情况似乎有所改变。“因为大型水电站的建设工期一般在5~10年,所以为了能实现非化石能源占能源消费的比重达到15%左右的承诺,大部分水电项目的重大工程最迟要在2012年前开工,而这对工程修建方来说肯定是利好。”白晓兰表示。
国泰君安根据全国水利建设和管理工作会议预测,2010年中央水利投入安排已超过800亿元,全行业水利投入有望达到2000亿元,增速达到40%,创近8年新高,水利施工行业迎来又一个新的建设高峰。
除此之外,我国的部分地区已经出台了水利建设的规划。如云南计划在2010~2012年投资500亿元,贵州计划在2012~2015年投资398亿元,四川计划在2010~2015年投资600亿元。
水电施工企业景气度回升
据了解,随着水电建设新一轮投资浪潮的到来,目前五大电力集团已经在黄河上游北干流、金沙江、澜沧江上下游、大渡河、珠江水系干流西江上游的红水河等主要水域跑马圈地,划定势力范围。
其中,国电集团今年7月公开宣布,2010年水电装机1000万千瓦,2015年水电装机2000万千瓦,2020年水电装机3000万千瓦;中电投则将主要的精力放在了开发黄河中上游水电资源;华电集团7月与中国水电工程顾问集团签署了战略合作框架协议,以加快水电的发展。
而随着行业再度进入景气期,涉及水电开发、施工、建材、设备及特高压线路建设等方面的有关上市公司将获得景气度的有力提振。
“水利建设全面提速将利好水利施工公司。”国泰君安方面认为。据了解,葛洲坝作为水利水电施工行业的龙头之一,在大型水电项目上具有突出的经验和技术优势,无疑将受益于水利建设全面加速。
另外,值得一提的是,新的一轮水电建设热潮中,小水电被反复提及。而所谓的小水电指的就是装机容量5万千瓦以下的水电站。
“小水电规模适宜,技术成熟,投资省,工期短,见效快,可就地开发,就近供电。”国泰君安方面表示。
据了解,虽然国家实际上暂停核准大型水电项目,但是小水电开发只需要经过地方政府的审批,开发进度并没有受到影响。
而根据水利部2020年小水电发展规划,到2020年小水电的装机容量将达到7500万千瓦,建成四川、云南、广东等12个装机400万千瓦以上的小水电强省,以及40个装机100万千瓦以上的小水电基地。
这些都将大大加快中小水电站的建设速度,并将拉动大量的中小型水利项目,而承接更多中小水利项目的粤水电和安徽水利更有望受益。
设备制造商同样受益
除了上述施工单位之外,水电设备制造商也将成为水电大力发展的直接受益者,如东方电气、浙富股份等,两家公司都有望获得持续增长的设备订单。
水电的大规模开发也将促进大容量、远距离、高电压水电技术的发展,其中特高压线路建设有望借机提速,相应的设备商也将享受市场扩容带来的机会,包括平高电气、中国西电、特变电工、天威保变等上市公司未来将受提振。
另外,政府对水电开发的支持力度增加,将有利于已经运行的水电站。例如未来可能理顺水火电价格的举措,这将有利于现有水电站的经营环境进一步优化。包括长江电力、文山电力等上市公司都有望受益。