8月CPI再创新高、新增贷款或跌破5000亿元、超级大盘股发行又将来袭、期指四合约携手走弱……纵观周末两天传出的形成相互叠加的种种不利消息,无疑进一步强化了市场参与者在股指波动时回避风险的意愿,而近在咫尺的2700点却似乎成了难以企及的高压线。

　　盘面信号 2600点支撑将遭遇考验

　　“从技术上看,上证指数在2600点至2700点之间已盘整了近30个交易日,若指数不能较快完成向上突破,则必将向下寻求支撑。”分析人士车轩指出,从盘久必跌的股谚结合2700点上方的较大压力来看,方向选择就在眼前,“不管向上向下都会有一定的空间,如果一旦选择向下,则2319点就必定会被击穿。也就是说,本周大盘走势将决定A股命运”。
    西南证券分析师张刚也认为,大盘上下两难显示多空分歧严重。本周为中秋节前的交易周,长假效应或引发以游资为首的机构出现套现行为,即便再度出现尝试冲高走势,仍会遭遇到不小的套现压力。加之主流机构态度谨慎,故市场很有可能考验2600点整数关口支撑。

　　乐观预判 结构性牛市将继续

　　“指数波澜不惊、板块机会层出不穷的结构性市场特征有望继续维持。”做出这番预判的,正是近三个月来红利净值增长率高达15.21%,并在同类基金中摘得榜首位次的金鹰红利净值增长基金经理蔡飞鸣。冠军舵手的乐观观点,加之其即将施行的每10份分红1元的高比例分红方案,无疑可令股民心中大为慰藉。但他同时提醒投资者,虽然目前中国股市稳步回升,但不可不提防通货膨胀的到来。
　　“二季度以来我们一直在积极调整持仓,选择注重分红的公司,利用灵活的仓位优势大幅减持了强周期和投资品板块,并同步增配了信息技术、旅游商贸等行业。”蔡飞鸣透露了其仓位配置并指出,经过近期的快速反弹后,市场在多空双方的较量下进入了震荡阶段。占据市场重要地位的房地产行业因“金九银十”向好预期及再度调控政策悬顶的冰火之势,而成为人们热议的话题。“房地产行业的调控主要看房价走势。由于开发商新开工集中在去年四季度和今年一季度,所以预期9月份新增的房屋供应量会增加。但是目前房价显露出新一轮上涨的苗头,未来供应量上升和保证房建设的加快是否能有效压制房价的上涨存在较大的疑问。”简而言之,新一轮房地产调控政策的酝酿始终是制约地产股价格的重要因素。
　　蔡飞鸣提醒广大投资者,虽然目前中国市场稳步回升,但是不可不提防通货膨胀的到来:美国经济复苏的刺激效果仍存较大的疑问;俄罗斯禁止农产品出口,而且有可能延期;近期部分农产品价格大幅度上涨,在此背景下,通胀预期逐步上升。另一方面,国内外均预计GDP在今年底、明年初出现增速的低点,环比将呈现企稳回升的态势。目前A股市场整体估值水平不高,特别是权重板块中的金融、地产上市公司。明年是“十二五”规划的第一年,在调结构、促内需的背景下,预计中西部的基建投资仍会维持较高水平,将对其他权重板块如钢铁、建材、有色、煤炭等行业带来一定的利好效应;同时,新能源产业和大消费行业得到政策的持续扶持,将成为未来中国经济最大的增长点。

　　板块分析 消费、新兴产业受关注

　　CPI数据创出新高的事实,令加息、通胀等词汇再次成为业界谈点。而在景顺长城内需增长基金经理王鹏辉看来,这充满灰色意味的背景,对于大消费等概念板块却几乎等同利好。
　　“中国已经无可争议地进入了经济转型期,消费和新兴产业特别是新兴产业将会诞生新的一批优秀企业,投资策略就是聚焦该板块精选个股。”展望下一步投资机会,他认为消费行业和新兴产业可能延续强势,动力依然来自盈利预测上调和长期增长空间,“我更加关注新兴产业。随着中国基础工业的不断完善,预期会有大量的资金和人员投入到新兴产业中来并形成正反馈。其间必会涌现出非常多的投资机会”。
　　“综合来看,主题投资仍是亮点。”诺安主题精选基金拟任经理杨谷持有类似观点,他指出,主题投资历来都是震荡市中最受投资者关注的投资方式,其特点是启动时间比较迅速,持续时间难以预判,从7月份股指反弹以来,先后有区域振兴主题、抗通胀主题、央企重组主题、智能电网主题、生物医药主题、锂电池主题等多个投资主题轮番表现。
　　对于主题投资方兴未艾的现象,杨谷表示,相对于传统的趋势性价值投资,主题投资具有更大的灵活度,更强的前瞻性以及可操作性。主题投资具有跨行业、跨板块与跨地域的特点,能把握驱动股票上涨的本质原因,是一种长期可持续的投资策略。主题投资分为两类,一类是长期的投资主题,比如消费类、城镇化这种投资主题;另外一种就是短期的投资主题,比方像农业股虽然没有一个很好的业绩的支持,但是在最近农产品价格上涨的背景之下,它的股价会有表现,这个就是一个短期的主题。