艺术品投资两条路
2010-09-08   作者:  来源:投资者报
 

    艺术品具有很强的保值与增值功能,在以追求利润为目的的经济时代,原有的收藏领域逐渐产生了投资概念。艺术品投资是一个全新领域,艺术品投资基金作为一种投资方式历史则更短。在投资为主的时代,并非以收藏为目的,而是以增值后获取收益为最终目的。在这个意义上,艺术品与黄金、股票、债券在属性上并无区别。
  时下,因为拍卖会推波助澜的作用,收藏成为备受关注的领域。收藏与投资分别代表了两种不同的思想路线,收藏代表的是文化精神的传承,投资代表的是利润为目标的商业行为。二者并非孰优孰劣的问题,两种方式最终一定会找到一个契合之处,收藏与投资相互融合将是一个不可避免的趋势。收藏者必须通过出售藏品才能实现以藏养藏,投资者必须收而藏之,过快的换手并不会带来理想的收益率,将来的情形是,收藏中有投资,投资中有收藏。
  如果想投资艺术品有两个途径可以实现:一是通过艺术品投资基金,另一个是自行投资。能否正确选择投资途径,将直接影响到艺术品投资的成败。
  个人自行投资艺术品有诸多好处,最直接的好处是能直接品味到艺术之美,获得艺术欣赏的乐趣。同时,个人投资可以自主管理,自行决定何时退出,在管理和退出上自由度很大。
  个人自行投资的不利之处在于,首先是更高的交易成本。拍卖公司的VIP客户,能享受到交易成本上的优惠,但个人成为VIP客户并不容易,一定是基于个人投资额的高低。 如果没有足够的购买额度,在购买和出售环节基本享受不到这个优惠。
  其次是更大的风险。相对于一个市场而言,个人的资金实力仍然是有限的,这就决定了个人投资不可能更有效地进行投资组合,风险不能通过资产组合和配比进行相互抵消。个人要承担更大的风险。
  此外是缺乏专家的专业性。这也是为什么很多富人不敢贸然投资艺术品的重要原因。
  如果是通过艺术投资基金来投资,首先是有专业优势,基金是一个团队来服务投资者,基金管理人的收益建立在能够为投资者赚到钱的基础上,基金必须由专业的团队来操作,这一点上,其专业性的优势往往要比单个人大得多。
  其次,基金能够发挥组织内部的协作优势,一个优秀的管理人团队往往会聚了艺术、财经、投资、管理等方面优秀人才,这些人才组合在一起能够实现优势互补,实现强强联合,最大限度地发挥组织协作优势。
  再者,基金能够尽可能地分散风险,为资金量小的人带来分享市场的机会。艺术品投资需要的资金量大,对一些人来说,这往往是很高的进入门槛。
  最后,基金投资能够降低部分交易成本。艺术品的交易成本很高,尤其是拍卖交易方式,单向成本至少要12%。相对来说,基金的信誉等级比较高,资金实力比较强,与拍卖公司建立起较好的关系后,在出售环节上往往可以获得拍卖公司的佣金优惠。虽然个人在与拍卖公司合作中也可能有这方面的优惠,但资金实力达不到一定程度,是没有基金那样的议价能力的,相比之下,基金是大买家,拍卖公司给予一定的优惠是自然而然的。这也是基金投资的一大优势。这意味着艺术品投资基金能够带来规模经济效应。
  但基金投资也有两个缺点,一是缺乏个人参与,艺术品收藏之初便带有浓厚的个人色彩,如今通过第三方来投资,缺少个人参与度,也就缺少了收藏本身具有的乐趣。另一个缺点是固定的退出策略。基金投资退出一般有严格的规定,在投资期限期满后要进行清算,这就不如个人自行投资那样自由选择退出。

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