受银信合作新规影响，商业银行一个月以来明显调整理财产品结构，在非银信类产品上加大了发行力度。其中，组合投资类的主力地位再度得以肯定，占到了总体发行数量的一半以上，结构型理财产品发行数量继续增长。
　　不过，截至8月31日，整个8月共有15款银行理财产品未达预期收益。其中，澳大利亚政局前景的不明直接影响到挂钩澳元理财产品的收益，使得一款澳元理财产品成为“未达标”的首位代表。

    外币产品发行力度降低

　　根据财汇资讯平台统计，8月的最后一周内，共有247款理财产品发行。综合来看，组合投资类产品从发行数量到占总发行量比例方面均大幅提高，结构型理财产品发行数量激增，信托贷款类理财产品受银信合作叫停影响进一步萎缩。
　　在这些产品中，共有7家中、外资银行发行了26款外币理财产品，较上周50款的密集发行量有所回落。
　　这26款外币产品除了结构性存款之外，绝大部分都是结构性产品。值得注意的是，理财产品“超短期化”趋势已经不再明显，中长期理财产品数量正在回归正常。根据理财一周报记者统计，从不同理财期限的发行数量分布来看，超短期理财产品的市场主体地位开始动摇，中长期理财产品占比扩大，上周理财期限在3-12个月的产品共有31款，占全部外币产品总发行量的62%，与前一周的43.05%相比，市场占比持续扩大。
　　虽然作为发行方的银行正忙于对产品“调结构”，不过投资者购买还是要谨慎。某股份制银行理财师李真建议：“一般来说，外币存款产品的稳定性要大于结构性产品。投资者如果出于个人需要一定要选择外币理财产品，应将人民币升值可能带来的汇率损失考虑在内，从收益角度来分析，投资者未来在选择外币理财产品时，至少要保证年收益在5%以上才能抵消人民币升值带来的汇率损失。”

　　15款理财产品收益低于预期

　　根据财汇资讯平台统计的数据，截至8月31日，8月到期的理财产品中共有15款产品未达到预期收益率，其中，中国银行的“汇聚宝HJB10089-V澳元金上加金(3个月)”实现收益为1%，远低于预期收益6%，成为这12款产品中落差最大的一款。据悉，这款产品主要以外汇、黄金期权等金融衍生产品为挂钩标的。作为一款澳元理财产品，该产品要承受汇率变动和金价波动的双重风险。
　　农行一位外汇分析人士9月1日告诉理财一周报记者，按照澳大利亚选举委员会8月22日公布的计票结果，澳大利亚联邦众议院陷入70年来首次的“无多数党状态”，这种状况也使得市场对于澳大利亚政府是否具有应对国际市场金融危机的能力产生疑问，由此引发的澳元兑美元汇率下跌恐将继续。根据记者统计，本周新发产品中，仍有中国银行、民生和浦发等几家银行发行了5款澳元理财产品。
　　该人士继续表示：“另一方面，金价虽然在中长期仍有向上攀升的动力，但是短期内创下新高1237美元/盎司后，由于上涨动力不足，8月下旬一度回落到1220美元/盎司附近。”不过，一些技术指标均维持下跌形态，表明金价短期依然存在回调空间，且8月31日的大涨可能将重新试探其近期高位——1264美元/盎司。
　　幸运的是，中行的这款产品本身具有保本浮动收益的性质，换言之银行是用购买产品资金的3个月定存利息去金融衍生品市场进行投资，不会造成本金的亏损。

　　债券类银信产品突出重围

　　尽管商业银行忙于产品的“调结构”，本周仍有一款人民币信托投资产品问世。记者从东亚银行获悉，该行于9月1日正式推出“信得盈”人民币信托投资产品系列17，主要投资领域为债券市场。
　　据悉，此款产品是银信合作领域著名“铁三角”——东亚中国、中信证券、中海信托的再度携手之作。根据最新的统计数据显示，此前“铁三角”首度合作的产品——“信得盈”人民币信托投资产品系列9，主要投资于债券和新股，截至2010年7月30日，该产品的年化收益达到了9.11%。
　　去年，中国信贷规模创天量，监管当局制约信贷投资类的银信合作产品的力度不断加强，但从另一个角度来看，该类产品的受限，并没有对消费者理财的需求产生抑制，包括债券类的银信合作产品反而将得到充分资金支持。