2010年上半年,公司实现营业收入0.84亿元,同比增长19.6%;营业利润0.14亿元,同比下降53.9%,EPS0.06元,同比下降72.7%。 广发证券点评认为,导致该公司盈利水平下降的主要原因是2010年4月起公司主要索道之一的玉龙雪山索道停运改造,且新涉足的酒店业务亏损,造成公司上半年营业成本和费用大增。新酒店业务毛利率水平较低,拉低了公司整体毛利率水平。 该券商认为,玉龙雪山索道改造将大幅提升索道运能及舒适度,并增加接待旅客人次,索道改造完工后的2011年公司业绩有上涨空间,且改造后存在提价可能。公司因筹划重大资产重组自8月12日停牌。若资产整合取得实质突破,优质资源注入上市公司将成为重要股价催化剂。 暂不考虑资产整合和索道提价可能性因素,假设2011年11月玉龙雪山索道改造后接待旅客增幅与云杉坪索道改造后增幅一致,预测2010—2011年将实现营业收入1.65/2.87亿元,EPS0.20/0.43元。目前股价估值偏高,给予其“持有”评级,目标价23.65元。
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