六款产品未达预期收益中行占三款
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月观察盘点8月到期银行理财产品
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2010-09-03 作者:普益金融理财研究所 魏可 来源:经济参考报
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720款产品到期黄金挂钩类表现不佳
普益财富监测数据显示,2010年8月到期银行理财产品共计720款。其中,保证收益型221款,保本浮动收益型66款,非保本浮动收益型433款。8月到期理财产品中,到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计14款。 从收益表现来看,未达预期收益的产品共计6款,占到期产品总数的0.83%;这些产品均为结构性产品。 未达预期收益的6款理财产品中,有5款为黄金挂钩型。 中国银行的汇聚宝HJB10089—V(澳元金上加金)产品和汇聚宝HJB10084—V(美元金上加金)投资币种分别为澳元和美元,二者收益结构均相同。产品挂钩于黄金现货价格,并对此价格设定一个观察水平(期初价格-55)。在3个月的投资期内,若黄金价格下跌至观察水平或其以下,则产品获得最高预期收益率;若黄金价格始终位于观察水平之上,则产品仅能收获最低预期收益率。实际情况看,期初黄金价格为1179.3美元/盎司,而投资期内最低跌至1161.6美元/盎司,并未突破观察水平,因此二者仅获最低预期收益率,分别为1.00%和0.20%。 中国银行的中银进取09006—澳元黄金挂钩产品投资期限为9个月,挂钩标的为黄金现货价格。其收益结构如此:若黄金期末价格不低于期初价格的110%,则产品收益率为7.00%;若黄金期末价格在期初价格与期初价格的110%之间,则产品收益率为3.00%;若黄金期末价格低于期初价格,则产品收益率仅为1.00%。实际地,黄金期初价格为1101.5美元/盎司,投资期内黄金价格表现为前期震荡后期攀升的态势,期末价格涨至1192.5美元/盎司,但并未高过期初价格的110%。因此,产品到期获得中等预期收益率3.00%。 中信理财2009黄金联系型理财产品A款和B款投资币种均为人民币,投资期限均为1年,均挂钩于伦敦现货黄金价格。二者收益结构类似:产品收益率=最低收益率+参与率×最小值{最大值{期末黄金价格/期初黄金价格-1,0},40%}。二者最低收益率和参与率不同:A款分别为0.36%和17.5%,B款分别为1.35%和7.8785%。产品到期时,金价投资期内涨幅为25.29%,未达最高涨幅40%,因此二者到期收益率未达最高预期收益率,分别为4.78%和3.34%。 另外一款未达预期收益的产品为平安银行的安盈理财0921—挂钩一篮子股票1号人民币理财计划。产品挂钩于四只港股:兖州煤业(1171HK)、中国神华能源(1088HK)、中国石化(386HK)、中国海洋石油(883HK)。每三个月为一观察期,如观察日所有股票表现不低于105%,则产品提前终止并获得4.00%的年化收益率;否则产品到期收益率为0.36%。而实际情况并未发生提前终止条件,因此产品到期收益率仅相当于活期存款利率。
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