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上周A股市场呈现放量冲高震荡、结构分化加剧的运行格局。尽管指数创出本轮反弹的新高,但市场上冲动能明显减弱,获利回吐压力加大及政策放松预期落空成为制约行情发展的重要动因。
从技术走势看,自7月初反弹以来主要指数最大涨幅分别为上证指数17%,深成指28%,中小板指数32%,创业板指数25%。从运行节奏看,基本是逼空式的连续上涨,市场积累了大量的获利和解套盘需要消化。在缺乏实质性利好因素刺激的情况下,
获利回吐压力成为制约短期市场向上拓展空间的内在因素。
需要引起注意的是,经过反弹目前中小板、创业板指数已接近历史高点,未来的解禁压力也正逐步加大。统计显示,年内未来几个月里,中小板和创业板个股的解禁股数共达到189亿股,
11月和12月解禁压力最大。如果再考虑到源源不断的中小板和创业板IPO个股上市,目前中小板和创业板的市场重心存在下移的可能。
总体而言,尽管目前调控政策处于真空期,但由于技术性超跌、调控政策放松预期等引发本轮反弹的主要动因已发生明显变化,如果没有新的实质性利好因素刺激,市场短期调整压力将逐步加大。
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