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上周连塑走出冲高回落的形态，在10700元/吨下方遇阻回落，随即一路下探至10190元/吨低价。但本周开盘的大幅反弹说明塑料前期回落只是上涨趋势中的暂停，后期更大幅度的拉升即将展开。
近期国内工业品期货盘面走势与A股关联度很高，对此现象我们有如下解读：目前国内经济处在“保增长、调结构、抑通胀”的关键时期，政策抉择处于岔口，权衡取舍困难，因而政策对未来一段时期经济走势的决定作用在近期有所上升。特别是在近几个月欧美经济复苏乏力的局面下，出口对国内经济的拉动作用的不确定性上升，国内消费受制于收入分配问题又不能有效弥补出口增速放慢。而解决收入分配又需要加强房地产调控及减轻行政力量与央企的影响，如此又会使投资对经济增长的拉动力下降，而且还要面临抑制通货膨胀与保证经济增长的矛盾。如此，“保增长、调结构、抑通胀”成为政策取向的三角权衡。在目前微妙的平衡下，任何政策方面的风吹草动都会引起国内经济的震动。于是，就不难理解为何近期工业品期货走势与A股高度一致，甚至在有些期货品种的表现上，宏观经济及中央政策的变动甚至使其基本面表现微不足道。
对于大连塑料期货而言，其自身的基本面因素可以说是谨慎乐观。
原油方面，虽然近期受制于对宏观经济形势的忧虑而有所走软，但面临需求旺季及飓风气候影响，原油价格可获得的支撑是较为有力的。近期升水结构等市场指标也说明其短期内出现剧烈波动的可能性并不高，75-80美元区间可能是一个相对较为稳定的运行区间。
塑料生产方面，近期受恶劣天气及停检周期影响，国内及亚洲周边国家裂解及聚合等生产装置停车比例较大。预计这一局面可能维持到9月中旬。从近期东北亚乙烯价格反弹走强的趋势可以看出停检设备的影响，而且乙烯/原油比价也形成了底部反弹。
下游需求方面，周期性农膜消费旺季使得多数市场人士看好8月以后塑料消费。除此因素外，近期中低层职工收入增加可能会对社会消费有超出预期的提振作用。因为我国中低层职工基数大，且长期以来收入水平很低，增收的边际效应巨大。特别是对消费升级型产品的需求量有较大提振，而塑料曾被认为是工业化过程中消费升级的代表。可以预见，塑料包装膜的内需量可能在下半年会有较大幅度的上升。另一方面，中低层职工增收会显著推升农产品价格，这有利于提高农民生产积极性，则农膜消费量也有希望大幅度上升。近期有现货市场观察人士反映下游需求还不够理想，但我们认为这归于市场心态问题。由于悲观情绪尚存，产业链保持低库存的状况还未改变。不过随着后期需求的实质好转，塑料行情可能会出现需求推动与补库存效应的叠加效果，甚至会形成上涨加速。
综上所述，我们认为近期连塑盘面回调属于上涨过程中的暂停，市场整体的上行趋势还未改变。在宏观经济形势没有显著恶化的前提下，连塑基本面因素是支持其不断上行的。本周连塑将延续上周末的反弹趋势，形成惯性上冲，预计可能再度试探10700元/吨阻挡价位。从目前盘面的量能判断，本轮形成突破的可能性较大。
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