银信合作重新开闸，一度停滞的市场迎来报复性反弹

　　上周截止到14日共有12家银行和10家信托公司参与发行了107个银信合作理财产品，比前周增加了24个，增幅为28.92%；预计发行规模1359.96亿元，环比增加329.19亿元，增幅31.94%。
　　这种反弹更可能是昙花一现。“各银行都在观望新规如何执行，产品发售会日趋谨慎。”某信托公司人士称。
    银信表外资产要转到表内，规模到底有多大，多家银行坦言“吃不准”，转回后还将按照150%的拨备覆盖率计提拨备，必然遏止未来的发售量。中信银行率先披露信息称，转入表内的资产约720亿元，占总资产的6%-7%。中金公司估算，整体而言，银行业需转入表内的资产在3000-5000亿元左右。

　　回表资产低于5000亿

　　按照银监会《通知》要求，对以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行应严格按照要求将表外资产在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备。不过，银监会并未披露到底有多少表外的融资类银信理财资产要回表。
　　融资类银信合作产品中，部分产品贷款剩余期限和理财产品期限错配，银行需要提供流动性支持，这些产品属于应该转回表内的资产。
　　中信银行率先自爆家底，其理财产品目前集中在零售领域，大约有900亿属于银信合作的范围，产品到期期限在一到两年之间，其中80%是信贷资产类理财。
　　“需要并入表内的资产占总资产比例为6%-7%。”中信银行称。据该行半年报，截至2010年6月末，贷款及垫款平均余额为1.1万亿元。据此核算，其回表资产是660-770亿元。也就是说，大概七成以上银信合作产品准备转回表内。
　　“不过，跟地方政府融资平台贷款一样，银信理财规模不是一次统计就能摸底清楚的。”中信银行某分行行长称。
　　中金公司不久前透露，上半年光大银行共发行理财产品2381亿元，截至6月末余额为1667亿元，涉及银信合作信托贷款类理财产品900亿元，占比54%。
　　招行某高管近日对本报记者称，截至目前，其融资类银信规模约为300亿元，如全部转到表内，似乎违背了会计准则的要求。其认为，是否放在表内，取决于银行是否承担风险。
　　另一股份行高管表示，因银信合作产品期限较短，这部分资产在未来一两年内会逐步消化，表内风险资产增加量较小。
　　中金公司银行业分析师罗景透露，根据其与各银行的沟通，全行业融资类银信合作理财产品余额在1-1.5万亿之间，可能有25%-30%的融资类理财产品最终会转入表内，规模在3000-5000亿元。

　　银行减利或超200亿

　　表外银信产品为银行腾挪信贷规模，提升盈利发挥了重大作用。如果此类资产转回各银行资产负债表，势必对银行利润产生影响。前述股份行高管表示，利润影响从两方面体现，一是按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，会挤占利润；二是银行手续费收入将减少。
　　招行某高管表示，如果转回表内资产均需计提150%拨备，则有待商榷。在他看来，招行的银信资产几无风险，“卖出去的贷款，客户评级都在四级以上，是好客户”。
　　某城商行风险管理部总经理称，《通知》虽含糊，但按其和多家同行的理解，150%的拨备覆盖率要求应是站在整个银行角度而言，而非单独针对银信产品新增拨备。这部分资产转回表内后，银行将视为普通贷款，按照贷款五级分类提取相应的拨备。目前，银监会要求各银行拨备覆盖率达到150%以上。
　　中金公司罗景亦认为，对于转入表内的理财产品，如果未发生违约，银行应当按照正常类贷款1-1.5%的计提比例来提取准备金；如果已发生违约，按照100%的比例来计提准备已经能够完全覆盖风险。
　　多家信托公司中高层人士表示，从历史来看，银信产品质量很好，坏账率为零。
　　国海证券银行业分析师桑俊认为，对于转入表内的银信资产，未违约情况下，银行按照正常类贷款1-1.5%的计提比例来提取准备金，按转入表内的融资类理财产品3000-5000亿元规模算，银行业利润将减少30-75亿元。
　　在银行手续费收入减少方面，中金公司估算，若按1-1.5万亿的余额和1.5%的收益率，则银行手续费收入会减少150-225亿，大约相当银行业净利润的2-3%。
　　因有两年宽松时限，银行目前处置动力不高。“据我们跟各合作银行沟通，大家都想等到明年再说，今年估计不会计提多少拨备。”深圳一信托公司人士告诉记者。
　　“我们正在摸底，也在等待银监会具体的操作细则，目前还没有什么行动。”南方某股份行计财部负责人称。