8月第一个交易日,市场延续之前的强势,收出一根强势中阳线,红7月后能否再现红8月是市场所关注的,如下五大因素将成为影响8月股指的关键因素。

　　一、政策面因素

　　宏观经济数据下滑以及前期央行连续净投放让市场寄希望于政策松动。地产股在7月领涨大盘,其强势表现也依稀让市场联想到地产调控是否会软着陆。但上周末央行等一系列高层部门的表态来看,政策面难有实质性松动。首先,央行已经明确提到下半年将按年初7.5万亿元的信贷目标,下半年市场预期的信贷放松或难以兑现。其次,住建部专家表示此轮地产调控不达效果不会放松,与之配合的是银监会重申囤地的房企将遭限贷、央行明确严格执行差别房贷。再次,虽然PMI指数连续3个月环比回落,并创下17月新低,但51.2的数值表明经济运行仍较为良好,尚无刺激需要。

    二、供求关系因素

　　央行从5月24日起连续8周净投放规模高达9570亿元,缓解了银行系统内流动性不断吃紧的局面,7月市场的强势反弹很大程度上得益于流动性的阶段性充裕。但7月19日当周,央行以1010亿元的净回笼扭转了之前的净投放格局。同时8月公开市场到期资金为3860亿元,较7月大幅下降3620亿元,因而在资金面回归常态的情况下,8月份难以复制7月份流动性宽松的局面。同时,作为筹码供给的IPO、再融资压力大于7月,不仅有光大银行、际华集团等主板IPO,四大行的再融资也纷纷提上日程。此外,随着市场反弹,产业资本在7月也结束了连续2月的净增持格局。因此从供求关系而言,8月或难现7月量升价增的强势反弹。

　　三、中报预增因素

　　从公布中报业绩的公司来看,整体业绩同比增幅超过50%。8月将迎来半年报的集中公布期,从业绩浪的角度而言,8月中报行情的广度可能会超过7月份。即使指数空间有限,部分业绩亮丽的中小市值个股仍有望继续活跃。

　　四、资产重组因素

　　7月份上海本地股掀起了“停牌重组”的浪潮,从地产集团下的中华企业、金丰投资到百联集团下的友谊股份、百联股份;再到近期复牌涨停的强生控股等,市场所期盼的上海国资整合终于进入到加速状态。与之相呼应的是“中投二号”的成立,标志着央企重组亦进入到实质阶段,根据2010年央企整合到80-100家的规划,意味着下半年25家央企将被重组。无论8月市场走势如何,央企重组的确定性以及迫切性都是近几年最强烈的。从近期军工股的表现来看,市场已经开始憧憬央企重组。这也为短线炒作指明了一个方向。

　　五、通胀因素

　　近几周食品价格的大幅上涨让通胀预期再度升温,多家研究机构预测中国CPI上行峰值可能在三季度到来,7月份CPI可能再次推升到3.3%。7月经济数据将于下周公布,在市场连续上攻后,通胀是否会超出预期将直接影响到场内多头的持筹心态。