[博客]中国股市的大收购时代
    2010-07-26    作者:钮文新    来源:经济参考报

    中国传统产业已经到了非整合不可的时候了。
  做强传统产业,让他产生足够的利润。而这样的转变当然需要这些传统产业的兼并、重组、整合,这是一条必由之路。前一段时间,我们看到金融部门对兼并重组企业做出了金融安排,在贷款方面予以充分保证;最近,产业政策制定者也正式公布了需要尽快整合的产业;现在,又在证券市场的监管方向频频出手,重新确定了内幕人士的范畴,着力研究对内幕交易的监管,而且证监会已经明确指出“要把打击内部交易”作为下一步证券监管的重点。
  所以,种种迹象表明,中国股市正在进入一个大收购时代。现在还不太明显,但估计今年四季度后这方面的案例会开始大增,并逐渐进入高潮,而且会有三年到五年的持续性。
  这个时期当然充满投资机会,尤其是交易性机会。但一定要注意,从发达国家市场的经验看,兼并重组行情是大幅波动的行情,而不是持续性上涨的行情,不能期待某只涉及兼并重组的公司股票,会有持续性的上涨行情。所以,当年发达国家把这样的机会称作“套利性交易机会”。
  从发达市场的经验看,这个时期是股市十分活跃的时期,而且在市场上涌现了一批套利高手,甚至“套利大王”。当然,这个时期也是证券监管发展非常快的时期,因为这个时期是“内幕交易”最兴旺的时期。
  没别的办法,在“大收购”的浪潮中交易股票赚钱,只能依靠准确的“情报”或说是“内幕信息”。而掌握的内幕信息也就很容易赚到钱。这个时期还有一个很大的特点,“消息满天飞、真假难辨”,所以听消息的风险也非常巨大。
  一般投资者其实都是在为内幕交易抬轿子,他们的做法我们早就司空见惯了。首先是用各种各样的手段获取准确的信息,然后自己耐心不漏声色地大量买进,等待重组有了一定进展、而需要披露之前,他们开始放消息,大量跟风盘介入拉高股价之时,他们出逃。这个过程具体要做几波,取决于现实条件,他们会不会忍受长期停牌,等待重组完。

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