一周述评 (1月28日-2月3日)

    受前期快速下探影响，本周(1月28日-2月3日)沪深基金指数延续前期走势先抑后扬，在上证指数跌破2900之际止跌反弹，小幅回升。股债“跷跷板”效应再度显现，国债指数和企债指数双双走高，显示部分避险资金开始回流银行体系。
　　本周沪深基金指数先抑后扬，2月3日一日反弹收复此前四日跌幅。统计显示，沪基指2月3日收于4473.32点，1月27日收于4453.50点，小幅上涨19.82点，涨幅为0.45%；深基指2月3日收于4577.90点，1月27日收于4591.90点，小幅下跌14点，跌幅为0.31%。
　　在基础市场震荡的大背景下，指数走势出现分化，对权重板块配置较重的指数型基金市场表现好于跟踪中小板指数的基金。统计显示，本周指数型基金平均净值下跌0.03%，而7只ETF基金平均净值则小幅上涨0.94%。与此同时，今年首只ETF基金——南方深成ETF自2月2日上市以来逆势走强，显示出股指期货推出在即，机构投资者对运用ETF进行套期保值、套利的预期增强，从而推动ETF交易活跃。
　　而随着封闭式基金分红的陆续推出，封闭式基金二级市场表现活跃。但净值表现明显跟不上二级市场价格上涨，封基折价率再度收窄。统计显示，本周封闭式基金二级市场价格微幅上涨0.12%，加权平均净值则下跌1.74%，这使得折价率下降0.45个百分点至14.23%。
　　目前除已分红的基金兴和、基金兴华折价率快速回升至30%以上外，其余无封基折价率超过25%。好买基金研究中心认为，分红预期已经充分消化，目前价格已透支了分红能力，分红后封闭式基金面临折价率回归的风险。已经持有的投资者可获利了结，持币待购的投资者不如静等分红尘埃落定后再进入。
　　本周央行公开市场操作实现小幅净投放，结束了连续14周净回笼资金的状态，最新公布的3月期和一年期央票利率连续两周持平，缓解了市场的加息预期。股债“跷跷板”效应再度显现，国债指数本周突破了前期的整理平台，收于122.79点，企债指数继续一路高歌猛进，不断创出新高，显示部分避险资金开始回流银行体系，使得银行资金宽裕。但上周所有偏债债券型基金平均净值仅小幅上涨0.01%，持股仓位较重的基金明显受到股票市场拖累较重。上投摩根基金表示，短期现券市场上的抛盘明显增多，收益率先降后升，央票及金融债仍是市场热点，5年期左右金融债由于国开行发行利率低于预期，买卖双方陷入观望状态。　
　　海外市场方面，受到美国企业财报结果普遍优于预期影响，美国股市摆脱前期下跌趋势，震荡企稳，恒生指数也探底回升。受此影响，本周QDII基金平均净值回升至0.914元，周涨幅为0.35%。好买研究中心认为，近期海外市场不确定性因素较多，包括对市场震动较大的奥巴马政府对银行改革的法案等，因此短期投资者应保持一定的谨慎。