中国家庭消费的增长长期显著落后于国民生产总值增长，更落后于投资增长

　　据瑞士信贷最新发布的报告，中国家庭的收入在过去的6 年有大幅度上升，并且这一趋势将一直维持下去，中国有望在2020年赶超美国成为世界第一大消费市场。有2700人接受了调查，结果显示中国汽车和房地产业的开支在2009年急剧上升， 这解释了为什么众多的投资者在中国消费市场的投资不断增加。
　　坦率地说，宏观经济分析若和利益搅在一起，那么颠倒黑白的事就经常发生。很多都是为了炒作。最有代表性的如中国人没有消费吗？令人惊喜的中国消费者等等之类。老实讲，孤立地谈消费，要么是无知，要么是搅局，混淆视听。中国这么大的人口基数，是美国的4倍，日本的7倍，德国的10倍。消费总量的比较有意义吗？
　　的确，论总量来讲，中国的消费总量当下全球排第四，仅次于美国、日本和德国。论现阶段增长速度，很可能中国在两年后超过德国，成为老三，五年后超过日本，成为老二。但是，请想想人口的基数，4个中国人的收入支撑一个中国人的消费，才抵得上一个美国人消费的20%；你还有比较的幸福感吗？ 而现实情况很可能是数十个中国人收入支撑一个中国人的消费，所以在北京王府井和上海南京路高档消费区，甚至在法国巴黎，中国人都表现出令世界感到夸张的购买力，中国成为世界第二大奢侈品消费大国的同时，中国的家庭消费率却降到了35%。
　　进入本世纪的十年，中国的家庭消费率大幅下降了10个百分点，其原因在于收入分配，家庭所得在国民收入中所占份额的萎缩，劳动报酬和居民储蓄所占份额越来越萎缩：劳动报酬占比持续下降，从1997-2007年，中国的劳动者报酬占GDP的比重从53.4%下降至39.74%；中国的资本收入占比持续上升，企业营业盈余占GDP的比重从21.23%上升至31.29%；政府预算内财政收入占GDP比重从10.95％上升至20.57％，若加上预算外收入、政府土地出让收入和中央和地方国企每年的未分配利润，政府的大预算收入几乎占到了国民收入的30％。
　　储蓄是收入消费后的剩余，低消费率对应的是高储蓄率。中国的剩余流向了何方呢？谁又在做储蓄呢？1999年-2007年，中国的总储蓄率劲升了14.4个百分点，大致是这样分配的：家庭贡献了2.7个百分点（家庭储蓄率从1999年的20.2%上升至2007年的22.9%），政府贡献了5.4个百分点（政府储蓄率从1999年的2.7%上升至2007年的8.1%），企业贡献了6.3个百分点（企业储蓄率从1999年的13.7%上升至2007年的20%）。政府和企业部门的储蓄率一直在增加，家庭储蓄率基本稳定，但家庭储蓄在总储蓄中所占份额却在下降。
  　宏观分析是要讲结构——生产和消费结构，脱离生产增长讲消费的增长，再快也没有意义，相对生产来说，中国消费增长是滞缓。中国家庭消费的增长长期显著落后于国民生产总值的增长，更显著落后于投资的增长。
　　家庭消费增长的速度取决于家庭收入和财富增长速度，而不是国民经济的总体增长速度。如果家庭收入增长慢于国民收入增长，且消费信贷不发达，消费速度增长会低于国内生产总值增速及储蓄率。消费增长与国内生产总值增长之间的差距由此产生。这正是我们转型所必须要面对的。