今年我国的10万亿新增贷款，并没有进入到实体经济及中小型企业，而是进入到铁路、公路、机场这些大项目中。

    本报讯  中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞表示，我国的货币政策面临两方面的挑战——内部的贷款问题和外部资金的进入问题。
    焦瑾璞说，我国的货币政策面临两方面的挑战，一是对内今年发放了这么多贷款，将来必须考虑回收流动性问题；二是外部资金、热钱的进入，进一步促使人民币升值，这还要求我们解决流动性问题，这也带来了大国货币政策对我国政策影响。
    焦瑾璞认为，“今年我国的10万亿新增贷款，并没有进入到实体经济及中小型企业，而是进入到铁路、公路、机场这些大项目中。”
    “主要是由于我国的金融结构存在问题，由于我国大银行太大，同时又缺少中小银行，这就会使货币政策的执行效果大打折扣。”焦瑾璞说。
    对于全球宽松货币政策的退出问题，焦瑾璞认为，中国货币政策的退出与欧美国家还有很大区别。第一，我国的贷款进入了企业，而国外的资金救助了金融企业，进入了市场。第二、国外更多的是依靠价格工具引导，我国更多的是依靠数量工具，也就是货币供应量的控制和公开性操作。第三、对我国当前经济形式的判断，是否各方面都已经变好？
    对于当前的通胀预期，焦瑾璞表示，从合理预期理论考虑，所有的物价变动都反映了公众对于通货膨胀的预期，如果从中央银行的角度看也包括PPI、CPI、M1、M2等，要防通胀就应该加强和公众的沟通，控制通货膨胀的预期。