受监管部门将提高资本充足率标准传言影响，25日银行股领跌大盘。中信证券当日发布的研究报告称，监管新标准将约束银行放贷潜能，加大市场股权融资压力。
    监管部门现行的政策是，商业银行资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%。8月3日，银监会出台巴塞尔II征求意见稿，意见稿中仍然明确商业银行资本充足率不得低于8%，核心资本充足率不得低于4%，要求7家银行(工、农、中、建、交、国开、招商)于2010年底开始实施新协议。不过，近日有传言称，银监会将提高资本充足率下限。
    市场同时传言银监会就《完善商业银行补充资本通知》向各银行征求意见稿，内容是：一，主要商业银行发行次级债及混合资本债等监管资本工具补充资本时，核心资本充足率不得低于7%。二，主要商业银行发行次级债及混合资本债等监管资本工具的额度不得超过核心资本的25%。三，主要商业银行发行次级债及混合资本债等监管资本工具原则上应该向非银行机构发行。主要商业银行投资购买单一银行次级债及混合资本债额度不得超过核心资本的15%，投资购买所有银行次级债及混合资本债额度不得超过核心资本20%。四，主要商业银行计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债及混合资本债中全额扣减本行持有其他银行次级债和混合资本债等监管资本工具的额度。
    今年以来，由于信贷规模猛增，为了迅速提高资本充足率，商业银行大量发行次级债来补充附属资本，截至上周末，已发行2300多亿元的次级债和混合资本债。这些债主要是银行类金融机构间互相持有。信达证券的报告称，如果从附属资本中扣除交叉持有的次级债和混合债，这些银行的资本充足率会明显下降。以工行和建行为例，假设次级债均被银行交叉持有，全数扣除后，两者的资本充足率将分别下降0.64和1.63个百分点。
    目前，除华夏银行外，核心资本充足率低于7%的民生、深发展和招商均有股权融资计划，预计完成股权融资计划后的核心资本充足率均能超过7%。
    中信证券分析师朱琰认为，如果核心资本充足率低于7%的银行不得发行次级债的传闻确实，则华夏，民生、深发展和招行按规定不能再发行次级债，不过民生、深发展及招商均有股权融资计划。其中民生计划港股融资200亿元左右，深发展定向增发中国平安106亿元，招行配股不超过180亿元，预计这3家银行融资后的核心资本充足率均能超过7%。
    “从目前搜集的次级债及混合资本债数据，在已出中报的8家银行中，交行、民生、华夏、深发展发行次级债及混合资本债超过核心资本25%。而根据各行发行次级债计划，交行、华夏、深发展尚有850亿元，100亿元和85亿元未发，建行继续发行200亿元也将超标，工行继续发行600亿元尚在标准以内。因此，如果发行次级债及混合资本债的标准确定，这些银行的次级债发行计划都将受到影响，部分银行可能转向股权融资来补充资本。”朱琰表示。
    中信证券的报告称，测算附属资本扣减持有的次级债及混合资本债，行业资本充足率下降约1%，影响近3.5万亿元信贷。以目前公布2009年中报的8家银行数据来测算全行业信贷增量。测算结果显示，以预计的2009年末资本净额为基数，资本充足率底线8%可支撑19万亿元信贷增量，10%底线可支撑8万亿元信贷增量。