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| 2009-08-26 本报记者：方家喜 张汉青 来源:经济参考报 |
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今年上半年上市公司的盈利状况，与国家经济运行的演变是基本吻合的，这从一个侧面表明，在这期间中国经济逐步走出了最困难的阶段，开始强劲复苏。
“通过对上市公司的调研可以看出，中国经济正处在强劲反弹的过程中。”摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶如此表示。李晶认为，由于经济的持续复苏和2008年下半年较低的盈利水平基数，预计2009年3季度和4季度上市公司盈利同比将由下滑转为增长。
申银万国研究所市场研究总监桂浩明认为，国家采取的经济刺激计划，以及减轻企业的部分税负等配套措施，对相关企业效益的改善，起到了十分明显的作用。一些原本被认为经营会比较困难的行业，譬如汽车、房地产、家电等，上半年的情况却是出乎意料地好，而这主要是源于国家政策的推动以及由此所带来的市场消费倾向的改变。显然，这也可以说是政府面对国际金融危机所采取的各项政策措施在实践中取得了成果。
华泰证券研究所孙立平表示，虽然我们认为宏观经济依然存在隐忧，主要体现在基础产业产能严重过剩、未来的通货膨胀以及刺激政策消退后经济再次下滑，但是我们认为宏观经济保持现有复苏趋势的概率要远远大于以上隐忧出现的概率。美联储主席伯南克近日提出美国经济正处于“复苏的边缘”，正式确认了美国经济已经走出衰退，美国股市也因此大幅度反弹。作为此次金融危机始发地，美国经济走出泥潭将对中国经济稳定复苏起到重要的作用。
中金公司也认为，宏观经济数据显示了经济上行趋势不变，消费增长强劲、出口环比上升和房地产投资超预期，显示复苏才刚刚开始。今年经济环比增长呈倒V型，三、四季度环比自然回落，并非表明经济将会二次探底。
申银万国等机构还提醒说，因为这种复苏比较多地是来自于外部力量的拉动，而非企业内生性增长力量在发挥作用。所以，如果说现在国家经济的复苏基础还不稳固的话，那么在上市公司中这一点反映得十分清楚。在这个意义上，时下的确还是要坚决贯彻落实积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在这方面不能有丝毫的动摇。否则，很可能会前功尽弃，经济增长再度出现疲软局面。
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