在9日举行的“和讯-研祥”IPO研讨会上，相关专家表示，现在IPO重启时机适宜，由于主板IPO重启基本工作已然就绪，准备条件亦逐渐成熟，或先于创业板开闸。若按过去常规，以过会时间顺序放行IPO的话，遵义钛业有望成为IPO重启后首家发行新股的公司。

    创业板宜先行

    6月5日，在新股发行改革征求意见工作截止的同时，创业板上市规则亦正式发布。主板的IPO已经暂停了大半年，市场人士都在猜测，新股发行制度改革之后，是先重启主板IPO，还是先启动创业板？
    “我个人的观点，希望主板IPO重启先别急，可以考虑先推出创业板。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，像中国建筑这样的大企业在危机中是不差钱的，融资渠道也多，如通过银行贷款、发行短期债券或者票据等，但小企业确实比较困难。而创业板是解决中小企业融资难的一条佳径，从中国资本市场发展和金融改革来看，它能够帮助中国化解长期以来困扰我们的中小企业融资难的问题，客观上促进中国包括高科技领域的创业，对中国经济的长远增长至关重要。
    对于目前投资者担心创业板的上市会分流资金，打击刚刚复苏的股市行情的问题。郭田勇认为，“中小企业融资规模比较小，决定了它的上市不会对市场形成太大冲击。”
    郭田勇计算，一家中小企业最多的发行量是抽走1亿元的资金，几十家企业充其量只有几十亿的融资规模。相比之下，一个大小非减持所需要吸引的资金量很多时候要高于创业板。

    主板IPO重启或抢跑创业板

    “由于实际情况的制约，我预测主板会先于创业板。”英大证券研究所所长李大霄在接受《经济参考报》记者独家专访时表示，“推出创业板，其股票发行新办法目前还没有正式出台，还需要一定的时间和契机准备，所以创业板正式出台不会那么快；而IPO的准备已经很充分了，所以我认为IPO会先于创业板出台。”
    业内人士曾表示，在新股发行改革征求意见结束后，预计6月中下旬将会有新股发行。对此，李大霄指出，IPO重启需满足几个条件，首先，市场信心逐步回暖；其次，引入资金必须充足，这包括提高汇金、中投二级市场的投资力度，加大社保、保险、基金(特别是指数型基金)等机构投资者的入市比例等。“我认为，上述条件已经逐渐成熟，管理层可择机重启IPO。”
    关于重启IPO后首家(批)企业选择大盘股还是小盘股，市场各方亦有较多关注。“我个人认为中小盘股首发的可能性较大，超大盘股则不太可能。”李大霄认为，随着信贷投放逐步减弱，实体经济对资金的需求会越来越强。这种情况下，大盘股IPO重启给市场带来的冲击会比较大。而小盘股有利于降低扩容压力，也容易控制新发行制度下的试验风险。
    据证监会网站信息，自2008年9月25日华昌化工上市以来，共有32家公司通过发审委审核但未发行。遵义钛业过会时间最早，过会时间是2008年4月29日；其次是桂林三金药业，过会时间是2008年6月23日。按照常规，证监会一般按照过会时间顺序放行IPO，这样的话，遵义钛业有望成为IPO重启后首家发行新股的公司。不过，由于此前有过几家一起发行的例子，业内人士估计，在目前情况下也不能排除多家同时发行的情况。

    IPO重启时机适宜

    与会专家表示，无论是从企业的强烈融资需求、当前市场的承受力，投资者的期待，还是从海外市场的解冻等诸多因素来考察，在当前重启IPO都是一个非常好的时机。
    “此前国家推出的4万亿投资属政府主导资金，往往对民间投资具有挤出效应；这个时候重启IPO或创业板，能有效地吸引民间投资，改变直接、间接投资比例，对资本市场，对国家经济都具有非常正面的影响。从这个角度来说，现在重启IPO时机适宜。”宏源证券研究所所长程文卫说。

    IPO归来：无碍向好趋势短期有调整压力

    “IPO重启绝对不会改变市场长期向好的趋势，它是市场从生病住院，恢复到正常状态的标志。”在9日于深圳举行的“和讯-研祥IPO研讨会”上，英大证券研究所所长李大霄表示，从国家经济发展的角度考虑，资本市场需要恢复融资功能，但IPO重启对市场的影响还要看融资、注资的资金平衡，以及管理层对发行节奏的把握。