中国经济或将继续保持回升态势
    2009-05-05    本报记者:方烨 刘振冬 实习生:张晓芳    来源:经济参考报

    金融机构预测:今年4月份进出口同比双降20%

  记者从一些金融机构了解到,4月份,我国进出口数据可能继续恶化,CPI继续负增长,工业增加值较3月份有所下降。
  中金公司预计:4月份中国出口同比下降20%,进口下降22%,贸易顺差154亿美元;CPI为-1.3%至-1.5%,PPI为-6.9%,工业增加值增长7%。
  兴业银行预测:4月份出口同比增速下滑到-25.5%至-20.1%;进口同比增速-27.6%至-22.7%;贸易顺差可能较3月收窄,落在145至180亿美元区间内,中值163亿美元。CPI同比预计为-1.6%至-1.2%,中值-1.4%,较上月继续下滑;PPI在-5.7%至-6.7%区间内;工业增加值可能再度下滑至8%以下。
  中金公司预测的其它数据还包括:4月份固定资产投资增速继续攀高至28.8%,社会消费品零售增长14.5%。
  兴业银行则预测,4月份消费品零售总额增速与3月持平,预计为14%至15%;投资增速小幅上升,城镇固定投资增速预计28.3%至29.3%,中值28.8%;外商直接投资增量下降,预计65至85亿美元。新增信贷预计大幅回落到3000至6000亿元,中值为4500亿元,信贷增速较上月小幅放缓,到28.6%至29.7%;但M2增速将继续上升到25.1%至26.3%,M1增速也将继续上升到17.6%至19.6%。
  中金公司研究部表示,总体来看,中国经济将于二季度环比反弹,个别数据的波动并不改变经济震荡上行的趋势。
  穆迪经济分析师陈颖嘉则表示,从公布的经济数据可以看出,目前中国经济已经触底。受财政刺激的影响,接下来几个月中国经济将表现活跃。

  4月份我国CPI可能再创新低

  中国银行分析师石磊接受记者采访时表示,4月份我国CPI可能再创新低。
  石磊说,尽管根据国家统计局公布的数据,粮食价格在2至3月有所上升,预计1月至4月,大米价格上涨1.2%,面粉价格上涨0.5%,但是如此温和的涨幅尚难以构成通胀起因。
  考虑到2、3月蔬菜价格急升的季节性因素,预计4月食品价格将环比下跌。估计食品类CPI环比变化为-0.7%至-1%;非食品类CPI环比变化为0%至-0.3%;CPI同比为-1.5%至-1.8%,可能再创新低。
  中国国际金融公司首席经济学家哈继铭也持类似观点。他说,受翘尾因素影响,4月仍面临通缩风险:CPI继续处于负区间,同比下滑到-1.3%至-1.5%,连续三个月同比通缩;PPI则进一步大幅下挫至-6.9%,跌幅扩大,连续五个月同比通缩。但随着后续翘尾因素回升、经济逐步企稳,未来数月CPI通缩幅度将逐渐缩窄。预计中国2009年全年CPI与PPI同比上涨-0.3%和-5%,2010年则达到1.6%和4%。
  国泰君安首席经济学家李迅雷认为,我国CPI走势一般滞后于M1增速六个月,今年1月份M1增速开始加快,年中物价形势可能发生扭转。但我国经济目前处于产能过剩状态,货币供应变动虽然能引起物价水平的波动,但整体来看,经济会处于通货紧缩压力下。
  他表示,从上世纪80年代起,我国的每次通胀都发生在经济上升周期的中后期,目前我国面临的是经济下行周期的中前期,对应的应该是通缩压力。
  国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则表示,上半年反通缩是宏观政策的重要目标和任务,但不完全排除物价今年出现回稳和上扬的可能性,这需要货币政策保留一定余地,并根据经济状况变动进行灵活调整。

  PMI连续五个月上升经济底部回升态势基本确立

  近日,中国物流与采购联合会发布的4月份中国制造业采购经理指数(PMI),继续呈现利好变化。4月份,PMI比上月再升1.1个百分点,达到53.5%。
  国家物流信息中心高级经济师陈中涛表示,综合来看,PMI指数连续五个月回升,最近两月在50%以上,主要核心指数新订单指数、生产指数已连续三个月保持在50%以上,中国经济底部回升态势基本可以确立。
  陈中涛说,同3月份相比,4月份中国制造业PMI指数呈现两个“新利好”:
  一是从业人员指数突破50%。4月从业人员指数比3月上升1.7个百分点,达到50.3%。该指数自去年10月份以来首次突破50%。陈中涛说,从业人员指数明显上升,预示着中国产业部门开工率上升,经济活动趋向活跃。
  二是新出口订单指数逼近50%。4月新出口订单指数比3月上升1.6个百分点,达到49.1%,逼近50%,是自去年7月份以来的最高值。
  从企业的反馈来看,在730家受调查的企业中,25.2%的企业反映新出口订单上升,这一比重继3月提升5.1个百分点后再升1.3个百分点,同去年11月份的最低值相比已经提升18个百分点。
  另有54.9%的企业反映新出口订单同3月持平,而反映新出口订单比3月下降的企业比重目前只有19.9%,这一比重为自去年7月份以来的最低值。
  新出口订单指数明显上升,反映出国家一系列稳定出口的政策措施已初见成效,下一步出口形势有望稳中有升。
  国务院发展研究中心学术委员会副秘书长张立群认为:“4月份的PMI指数预示中国经济将继续保持回升态势。3月份中国工业增长率由1至2月份的3.8%提高到8.3%,出现比较明显的提高,说明12月份以后PMI指数反映的经济回升趋势是正确的,PMI指数较早地预示了经济拐点的出现,成为经济走势的重要先行指标。”

  4月份工业增加值增速可能再度下滑至8%以下

  3月份,我国规模以上工业增加值同比增长8.3%,与1至2月合计增长3.8%相比高得异乎寻常。工业增加值增速的快速上升,被许多人用来证明我国经济有望快速回暖。但是据兴业银行首席经济学家鲁政委预测,4月份我国工业增加值的增速可能再度下滑至8%以下。
  中国国际金融公司首席经济学家哈继铭也预测,4月份我国工业增加值将为同比增长7%。
  鲁政委表示,4月份我国工业增加值增速预计在7.4%至8.4%之间,取中值为7.9%,较3月份下降0.4个百分点。这一判断基于两点理由:首先是“年后补货”营造的3月景气并不稳固。
  他说,虽然3月工业经济运行中积极迹象逐步增多,但持续反弹的基础并不牢固,未来还可能存在反复。
  3月工业在1至2月基础上强劲反弹可能与“年后补货”效应显著关联,节后库存偏低,而3月由于补库存的需求,采购增多形成市场回暖,带动了部分产能释放。在这一因素消失后,4月份工业生产面临的形势再度严峻。
  其次,用电量预示工业生产反弹有波折。鲁政委说,用电量数据在去年12月份一度出现好转后,3月中旬以后同比增速再度出现下滑趋势,且各旬日均统调口径全国发电量同比降幅还微弱放大:3月上旬同比增长1.1%,3月中旬同比下降1.4%,3月下旬同比下降2.08%,4月上旬同比下降约3.5%,4月中旬同比降幅继续扩大至3.9%。
  中国银行分析师石磊则根据已经公布的4月份PMI指数预测,4月份工业增加值可能出现环比小幅负增长。
  他说,虽然4月PMI生产指数反弹0.5个百分点至57.4%,但是如果剔出季节性因素,生产指数实际是回落4.3个百分点,为49.7%。同时,4月PMI新订单指数与新出口订单指数分别反弹至56.6%、49.1%;但是进行季节性调整后,新订单及新出口订单指数均没有超出2月份的水平,可见国内订单只是保持稳定。

  专家认为:经济危机对我国的不利影响只会减弱不会增强

  据金融机构预测,4月份我国外部环境依然严峻,进出口降幅均可能超过20%。国家统计局研究所统计应用研究室主任余根钱认为,严峻的外部环境不会妨碍我国经济回升。
  余根钱说,危机对我国的不利影响主要是造成出口减少、价格下跌和公众信心滑落。到目前为止,这三个方面的影响都已达到极限,今后的不利影响只会减弱,不会增强。
  据已公布数据,3月份的出口依然是大幅下降,但降幅已经比1至2月份略有缩小。制造业采购经理的新出口订单指数已连续四个月上升,有理由相信,出口最困难的时期即将过去,即使增速再创新低,那也只能是个别月份的现象。
  我国工业品出厂价格和原材料价格月环比跌幅(消除季节因素后)最大的都是去年11月份,分别下跌3.4%和4.5%,之后的下跌速度逐渐减缓,3月份分别下跌0.67%和0.85%。今后,在强扩张货币政策的作用下,价格将会逐步企稳。
  股市和期市持续上涨,制造业采购经理指数连续五个月上升,一季度企业家信心指数比上年四季度提高6.5个百分点,说明公众信心正在恢复。
  余根钱认为,投资的增加可以抵消出口下降已经造成的影响。他预测,今年的投资增长速度将超过35%,年内最高增长速度极有可能上冲40%。

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