今年头两个月我国存贷款激增的背景下，2月企业短期贷款比1月锐减3000亿元，形成极大反差。1、2月新增贷款中短期贷款占比仅为24%，此外居民存款大幅度增长创历史纪录。经济人士分析，这表明国际市场需求不振仍在持续，企业经营用流动资金需求少，出口型企业扩张意愿低；农民增收有阻力，城乡居民消费热情低。“双低”特征折射我国经济增长模式出现变化，由出口拉动转为投资拉动。

　　短期贷款占比偏小 慎贷惜贷普遍存在

　　“现在是银行千方百计想扩大市场份额，但中小企业的融资需求确实不旺盛”，江苏银监局局长于学军认为，1、2月份贷款猛增表明银行加大了对企业的贷款力度，可是中长期贷款与票据融资的高增长，解决不了中小企业的资金需求，金融结构的变化折射出我国经济结构发生了变化。
　　于学军认为，我国通过30年改革开放，已经建立起外需拉动增长的模式，亚洲国家在经济起飞时几乎都采取了这个模式，外需拉动使得我国GDP年平均增速达到9.8%。另一方面，我国经济增长过程中，外贸依存度不断提高，外向度已经达到了40%。世界性金融危机导致外部需求急剧萎缩，给我国的出口产品造成终极市场冲击，我国经济增长空白由此造成。在这种情况下，中央制定两年4万亿元的拉动政策，但这与中国30年增长模式显然是不一样的。
　　了解企业情况的多位银行人士反映，目前不同产业之间冷热不均，经济结构正发生转变。过去出口拉动靠的是各种消费类产品，例如电子、纺织服装等。而现在投资拉动靠的是建材、钢筋、水泥、工程机械等，内容与以前不一样了。从企业贷款情况看，有一些产业已经逐渐火起来了，例如工程机械、钢铁等。但是玩具、纺织服装等产业的日子难过。
　　“近期经济领域的信号并不一致，中外经济学家对经济何时见底普遍看不清楚。”南京银行副行长禹志强介绍，今年1、2月份江苏省纺织行业出口出现回暖迹象，表明国家产业振兴计划产生了作用，但是钢铁行业2月份又出现振荡。银行对企业的投资仍然很谨慎。目前针对中小企业的短期贷款，主要用于救急，维持一部分企业的资金链。还有一种情况是以前出口比较好的企业，现在销售不好了，反而还了贷款，变现存在银行。
　　“短期贷款减少表明企业扩张意愿没有增加。”江苏银监局分析师蔡友才认为，1、2月份一些制造行业企业贷款实际增长不多，信贷受众面偏窄。据某银行反映，该行1月份全部新增贷款中投放到实体经济的贷款不到10%，受企业贷款需求不足影响，全年信贷投放计划中新增企业贷款预计不会超过15%。
　　央行统计显示，1月份，非金融性公司及其他部门贷款增加1.5万亿元，但同期的企业存款仅增加759亿元。企业贷款增长后，没有派生出更多的企业存款，派生失灵也说明企业拿到的绝大部分贷款没有用于生产领域。

　　存款大幅上升 贷款回流现象不可忽视

　　央行数据显示，1、2月份各项存款均大幅增加，其中，各项存款增加3.19万亿，1月份居民户存款增加1.53万亿元，据银监部门综合统计数据，江苏省储蓄存款猛增，创出历史新高。此外，浙江、山东、广东等地居民储蓄存款均居全国前列。
　　南京银行副行长禹志强认为，今年头两个月各项存款增长创历史新高，其中有一个重要原因在于大量项目贷款资金回流进银行。目前银行贷款集中在政府和大企业的中长期项目，这些项目需求的资金量很大，从银行获得资金后，根据进度情况，将暂时不用的资金反存进银行。
　　但是居民储蓄存款猛增并不能完全代表消费意愿不强烈，从前两个月消费统计来看，城镇居民的消费在回暖和上升。头两个月储蓄多与节日因素有密切关系。按常规，每年1、2月份的新增储蓄存款要占到全年新增储蓄额的50%以上。今年一些地方1、2月份储蓄存款月增创历史新高与节日因素密切相关。
　　一是元旦春节集中。由于元旦和春节“两节”同处一个月度，“两节”是居民收入兑现、企业年终奖金分配、商业资金回笼、生产营运资金间隙、务工群体回乡的高峰期，各类资金加速向银行回流，春节提前因素对存款增长起到了决定性的作用，增储效应提前释放。如江苏辖内大型银行储蓄存款1月末较年初净增加1166.13亿元，占存款增量的81.35%，成为存款迅猛增长的主要原因。建行江苏省分行春节前十日储蓄存款就净增215亿元。
　　二是企业增加定期存款。受春节长假转存因素影响，企业定期存款增加较多。1月企业存款增加表现为活期净减少、定期增加，主要原因是月末恰逢春节长假休息日，企业纷纷将账面资金转为通知存款或协议存款，以提高资金收益。
　　三是股市休市。股市休市股民资金及部分理财产品到期，资金回流银行。银行机构追求储蓄存款开门红，也加大产品创新和营销力度。

　　经济形势不明朗 农村消费启动遭遇新阻力

　　业内人士认为，1、2月份存款大幅上升除元旦、春节原因外，居民对宏观形势看不准而减少消费、企业收缩经营行为也是重要因素。
　　宏观经济走势仍不明朗，居民消费趋于谨慎。由美国次贷危机引发的全球金融危机仍未见底，中国经济发展中一些不确定因素未消除。据南京人行城镇储户问卷调查显示，2008年四季度居民当期收入满意度指数和未来收入信心指数分别较上季度大幅回落10.42和6.76个百分点，分别降至7.21%和15.19%，均创近8年来的历史新低，居民消费意愿指数调头向下降至22.77%。虽然国家采取了一系列拉动内需，促进消费的政策举措，但居民消费有效启动的迹象仍不明显，更多居民仍然选择将手中的现金存放于银行。
　　资本市场和房地产市场仍未走出低迷，投资价值锐减。受制于宏观经济持续下行影响，资本市场和房地产市场继续维持上年低迷状态，大多数居民投资取向不明，储蓄存款选择明显加强。居民投资房地产市场更趋谨慎。数据显示，1月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降0.9%，降幅比12月扩大了0.5个百分点，环比下降0.2%，居民对房市的预期指数在去年四季度降至-49.25%，为调查以来的历史低点。2月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降了1.2%，降幅比1月份扩大了0.3个百分点，楼市继续延续低迷的态势。除了刚性需求在积压一年后有所释放外，投资购房现象极少。
　　股票市场仍未摆脱低迷态势，股指一直在低位振荡，居民对股票、基金的投资信心仍显不足，投资行为趋于谨慎，持币观望心态较重，储蓄意愿明显增强。理财产品整体收益不高对储蓄存款分流作用减弱。随着利率下行，理财产品吸引力降低，银行发行新产品速度相应减缓，如南京银行1月份理财产品到期约4.5亿元，但新发行理财产品仅2.5亿元，部分理财产品资金到期后形成储蓄存款。
　　经济人士认为，我国启动内需是一个相当漫长的过程，其中的最薄弱环节是如何增加全国8亿农民的收入。今年的就业形势严峻，不仅是农民工，连大学生都找不到工作，农民增收遇到了新的阻力，经济朝内需拉动型转变还有艰巨而漫长的道路。