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| 2009-03-24 记者:刘振冬 来源:经济参考报 |
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本报讯
人民银行行长周小川日前撰文称，此次金融危机反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险，必须创造性地改革和完善现行国际货币体系，推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善。他建议，创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。
他认为，特别提款权(下称SDR)具有超主权储备货币的特征和潜力，应特别考虑充分发挥其作用。应当着力推动SDR的分配，在此基础上考虑进一步扩大SDR的发行。
周小川认为，超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险，也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能，当一国主权货币不再作为全球贸易的尺度和参照基准时，该国汇率政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。
周小川表示，重建具有稳定的定值基准并为各国所接受的新储备货币可能是个长期内才能实现的目标。而在短期内，国际社会特别是基金组织至少应当承认并正视现行体制所造成的风险，对其不断监测、评估并及时预警。同时还应特别考虑充分发挥特别提款权(下称SDR)的作用。SDR具有超主权储备货币的特征和潜力。SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。同时，它的扩大发行有利于基金组织克服在经费、话语权和代表权改革方面所面临的困难。因此，应当着力推动SDR的分配。特别是应尽快通过1997年第四次章程修订及相应的SDR分配决议，以使1981年后加入的成员国也能享受到SDR的好处。在此基础上考虑进一步扩大SDR的发行。
就如何扩大SDR的作用，周小川表示，SDR的使用范围需要拓宽，从而能真正满足各国对储备货币的要求。其一，建立起SDR与其他货币之间的清算关系。改变当前SDR只能用于政府或国际组织之间国际结算的现状，使其能成为国际贸易和金融交易公认的支付手段。其二，积极推动在国际贸易、大宗商品定价、投资和企业记账中使用SDR计价。不仅有利于加强SDR的作用，也能有效减少因使用主权储备货币计价而造成的资产价格波动和相关风险。第三，积极推动创立SDR计值的资产，增强其吸引力。基金组织正在研究SDR计值的有价证券，如果推行将是一个好的开端。最后，进一步完善SDR的定值和发行方式。SDR定值的篮子货币范围应扩大到世界主要经济大国，也可将GDP作为权重考虑因素之一。此外，为进一步提升市场对其币值的信心，SDR的发行也可从人为计算币值向有以实际资产支持的方式转变，可以考虑吸收各国现有的储备货币以作为其发行准备。
周小川在文中还表示，由基金组织集中管理成员国的部分储备，不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力，更是加强SDR作用的有力手段。由一个值得信任的国际机构将全球储备资金的一部分集中起来管理，将比各国的分散使用、各自为战更能有效地发挥储备资金的作用，对投机和市场恐慌起到更强的威慑与稳定效果。基金组织集中管理成员国储备，也将是推动SDR作为储备货币发挥更大作用的有力手段。超主权储备货币：上世纪四十年代凯恩斯就曾提出采用30种有代表性的商品作为定值基础建立国际货币单位“Bancor”的设想。其后在布雷顿森林体系的缺陷暴露之初，基金组织就于1969年创设了特别提款权，以缓解主权货币作为储备货币的内在风险。但由于分配机制和使用范围上的限制，SDR的作用至今没有能够得到充分发挥。
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