新华社记者 李晓果 摄

　　近一周来，记者注意到，多家券商和基金公司推出乐观的研究报告，他们认为，虽然国外尤其是美国经济的趋势非常差，但国内的趋势应好于预期。根据机构在各地区调研的情况分析，政府推动的4万亿规模投资正不断落实，预计将对经济产生较大的正面推动。
　　有关机构告诉记者，近两周以来银行、金融、石化等市场大权重股表现均好于大盘，种种迹象已显示，在对宏观经济乐观预期的影响下，市场“风格特征”开始向大市值蓝筹板块全面转换的阶段。而银行、水泥、钢铁三大板块则被众多机构看好。

机构酝酿增加股票资产

　　“A股市场的下跌为投资者提供了股票配置机会，部分行业的投资机会再次凸现。”中信证券宏观分析师高强表示。
　　对于市场的估值，许多机构认为，2000点附近的市场估值水平再次进入合理区间。前期的持续上涨，尤其是到2400点附近，显示估值水平已经偏高，即使考虑经济变好的预期，大部分公司的股价也进入合理甚至略偏高的估值，而短期20%幅度的下跌使市场的投资机会再次凸现。
　　记者通过最近的调查了解到，机构投资者的心态从原来的谨慎，转变到逐步增加股票资产配置。近期新基金发行不断，主要是指数型和股票型的基金较多，显示了管理层和机构投资者对于市场的正面看法，而从基金的开户数，证券账户的开户数以及申购和赎回的情况，也可以发现资金正逐步流入股票市场。
　　“目前所预期的市场格局是，股票估值趋向进入低位，货币政策适度宽松化，股票再度上向是值得期待的。” 交银先锋基金拟任基金经理史伟说，虽然整个经济体依然面临诸多不确定性，但1月份PMI指数连续两个月环比增长，更强化了实体经济企稳的迹象。
　　交银先锋基金最新投资报告指出，在接下来的操作中，应筛选出表现如“急先锋”的上市公司股票。史伟介绍说，具体地要关注在“行业”、“管理层”、“产品”、“机制”、“竞争力”等方面具有优势的上市公司；关注“收入增长高”、“利润增长率高”、“净资产利润率高”的企业。
　　银河证券研究所日前的报告也表示，从其调研来看，确实有部分行业和部分公司能够不受宏观经济下降的影响，这些公司能够在2009年的资本市场获得超额收益，将坚定持有这些公司股票，分享行业成长契机。

热点转向大市值板块

　　市场人士注意到，近两周以来，金融、石化等市场大权重板块表现好于大盘，种种迹象已显示市场开始进入“风格特征”向大市值蓝筹板块全面转换的阶段。
　　银河证券研究报告表示，推动市场风格转换的力量，是市场流动性的变化、不同板块间估值的差异。从目前A股情况来看，这两方面条件都已具备。一方面，从流动性层面看，继1月信贷“井喷”达1.62万亿元后，近期市场对2月份信贷继续突破8000亿元有很高期待，更有一些乐观人士认为2月新增贷款有望突破1万亿元。在此基础上，随着短期流动性的继续充裕，风格转换的前提条件已经完全成熟。另一方面，本轮A股市场反弹以来，中小市值个股涨幅相对偏大，而大盘股则相对落后。因此在具有明显估值优势背景下，近期大市值板块吸引市场资金的关注也成为一种必然选择。
　　中金公司的报告也称，近期所公布的一些经济数据起到了促进风格向大盘蓝筹板块倾斜的作用。以最新公布的采购经理人指数(PMI)为例：2月PMI指数达到49，接近了经济活动收缩或扩张的临界点，同时也是连续第三个月上扬，另外各分项指标(如新订单、原材料库存等)也在2月份得到持续改善。
　　多家券商的分析人士告诉记者，目前市场普遍认为这些数据反映了经济正从停滞走向复苏，因此与经济复苏密切相关的板块如建材、钢铁、有色等，在近期的持续上涨也就不难理解了。可以看出，近期资金已经明显偏向于有基本面支持、估值具优势的大市值股票。机构建议，未来投资者持股应该由概念股转向蓝筹股，由小盘股转向大盘股。根据以往的经验来看，风格转换期间市场通常都伴随一定的震荡调整，这也是资金流动的必然结果。

三大板块值得关注

　　记者近日采访9家券商和基金，他们对银行、钢铁、水泥等三大板块一致看好。
　　国泰君安6日发布题为《到了买入银行股的时候？》的报告，通过中美银行比较，认为后市A股银行股将有进一步表现的可能。
　　记者同时注意到，自2月以来，汇添富、万家等基金的投资周报也一直配置银行股，其理由主要在于估值便宜，宽松的信贷也有利于银行收入增长，2009年业绩正增长可期。汇添富基金建议重点关注原股份制银行，短期重点推荐深发展、浦发、兴业、招行和中行，长期重点推荐深发展、浦发、工行和南京银行。
　　国都证券钢铁业分析师周江表示，钢铁业经过去年四季度全行业亏损的冲击后，钢铁企业减产保价，今年一季度钢材价格出现上涨“小阳春”，随着4万亿元强劲刺激内需政策的实施，下游需求将出现反转，配合钢材期货的推出，场外投机资金的介入，将带动钢材价格上升。
　　广发证券6日推出的分析报告也称，《钢铁振兴规划》出台，国家给钢铁业大力扶持，今年一季度钢铁股的业绩肯定比去年四季度好很多，近日莱钢股份、济南钢铁、酒钢宏兴的表现相当突出，随着4万亿投资效应显现，很多钢铁股作为最先受益者，正走出攻击形态，酝酿着新一轮的机会。
　　广发证券的报告指出，两会传出了中国将继续扩大财政刺激力度的消息，4万亿投资效果将逐步体现，连续三个月PMI指数出现回升，国家通过对于铁路、桥梁、船舶等大规模基建项目的投资，有效地推动国内钢铁市场的消费，一季度钢铁股整体性回暖已无疑问。
　　“2008年我国水泥行业的利润为280亿人民币，这个数值已经创新高，这也表明在经济危机的背景下水泥行业并没有受到太大的影响。”华泰证券分析师朱勤表示。
　　他进一步解释说，目前坊间一直流传水泥行业转暖，其实这主要是季节性因素决定的，行业需求的大幅度提升有望在二季度实现，而国家刺激经济政策的投资则有望在三四季度释放，总体而言行业的利润是有保障的。
　　中金公司汤晓远认为，目前4万亿投资对于水泥行业的拉动还没有体现出来，这种产能释放还取决于4万亿的投资成效，这需要一个过程，预计二季度或者下半年能有所体现。