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| 2009-02-19 本报记者:张汉青 来源:经济参考报 |
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2月18日，在美欧股市大跌逼近去年来低位的强力掣肘下，国内A股市场也冷气逼人。沪深股指跌幅均超4%，双双创出本轮反弹以来的最大跌幅纪录。其中，上证综指更是直接跌穿2300点直逼2200点关口，5日均线和10日均线等重要关口相继失守。
在接受记者采访时，多数专家和业内人士均表示，大盘接连两日大幅杀跌，一方面和资金获利回吐有直接关系，更重要的是，股市的急转直下，反映出资金进出都很坚决，背后很可能是一场机构与机构之间的博弈，目前的资金推动型行情正在面临考验。
“大盘经过连续攀升之后的急速下挫，尽管并没有太多出乎意料，但两天来接近两百点的跌幅，不管怎么说都显得深了一些，当前的资金推动型行情正在受到威胁和挑战。”信达证券研究开发中心副总经理刘景德向记者表示。
他说，仅从当天看，外围市场的颓靡走势，特别是美国股市此前的大幅跳水，都给国内A股市场传递了消极信号，对投资者的持股信心带来直接冲击。
相关数据显示，在美国总统奥巴马17日签署经济刺激计划的当天，纽约股市遭遇重挫，三大股指创下近3个月来的新低。其中，道琼斯指数当天收市报7552.60点，下跌3.79%，较熊市低点、去年11月20日的收盘点位仅高出0.31点。分析人士称，当日生效的7870亿美元经济刺激计划对提振市场信心并未起到预期作用，考虑到美国失业率的不断上升以及增量资金拉动经济效应大小等方面的因素，大多投资者对美国经济发展的前景仍然心存忧虑。
除了外围市场的影响之外，随着获利盘的增加，大盘面临着较大的筹码压力。联讯证券当天发布报告称，“总体来看，经过前期的上涨，基本上所有的板块都已经有过轮番的表现，涨幅也较大。随着诸多利好以及一系列产业振兴规划的相继出台，政策面对于市场的刺激力度也将呈现一个边际递减的趋势。”
上证综研投资总监朱旭华向记者表示，“尽管当天有‘和银监会有密切关系的人士’出来辟谣，称管理层将查一月份贷款资金去向的行为并非针对股市，但是无风不起浪，此前对巨额信贷流向严查的传言仍给很多资金带来不小压力，使得场内资金和场外资金都感到恐慌。”有统计数据显示，自本周开始两市资金大量流失，2月17日流出逾170亿元，18日又流出逾136亿元。但是，也有很多分析师认为，此次反弹并没有结束。
国盛证券分析师王剑对此表示，“在经历了持续的下跌之后，市场的空方力量得到释放，短期内也有望企稳反弹。”
根据国盛证券的分析，国内市场前期放出巨量，说明介入的资金是庞大的，无法在短期内出局。此次下跌更多的是借机洗盘，使得市场的平均成本上升，可以更好地消化今后的压力，因此短期内市场不会有太大的跌幅，在未来一段时间有望继续演绎新行情。
值得注意的是，节后偏股型基金和指数基金的发行和申购量开始增加，并且目前这一趋势没有改变。同时，开年来不到两个月，券商集合理财产品已增至15只，基本赶上了2008年间成立的集合理财总数16只产品的纪录，接近2007年全年新成立产品总数的2倍，近期陆续将成立的券商集合理财有望带来百亿元的新增入市资金。
另据中国证券登记结算公司数据显示，在刚刚过去的一周，新增A股开户数超过42万户，较此前一周继续大幅增加，而全国社保基金1月新增16个新账户，QFII也在此间新增6个新账户。
分析人士据此认为，由于当前整个社会的资金相对充裕，而其它领域的投资机会依然较少，社会资金流入股市的欲望仍然较为强烈，流动性宽裕对股市的支撑效应暂时没有改变。
朱旭华也坦言，目前行情如此剧烈的反应，应该是机构与机构之间博弈的升级，而机构与散户的博弈，则表现为缓慢头部。当然，也不排除大的机构为给后市发展留出空间，对行情进行过分打压。所以，此轮下跌虽然趋势已然确立，但是估计幅度不会太深，而且在底部盘得越久，后面的行情越加乐观。 |
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