23日，沪深两市低开低走，午后地产股震荡走强，市场有所回暖，成交量仍保持低迷状态。分析人士指出，虽然本周政策面上利好频频，但由于市场担心更多公司的三季度业绩下滑，A股市场在经历周一的强势后将再度走弱，短期内弱势震荡的运行格局难以有效改变。

百余个股破净值

　　近两天，上海汽车、海南高速、华电能源等纷纷加入破净个股行列，股价跌破净资产的个股高达111只，近30只个股较其净资产折价20%。其中，明天科技(600091)较净资产折价49%，长春经开(600215)、经纬纺机(000666)、神马实业(600810)的股价较净资产也折价40%以上。
　　从行业上看，房地产、钢铁、电力、制造业等都出现破净的公司，出现破净公司的行业超过10个。
　　市盈率跌破10倍的公司较破净个股来说更为普遍。截至23日，市盈率跌破10倍的公司已经达到204家，占全部A股总数的10%以上。中远航运、宝钢股份、兴业银行、兖州煤业、浦发银行、中国船舶、中国重汽、中国太保等也都成为市盈率不足10倍的一员。

三季度业绩明显下滑

　　“虽然A股市场政策面暖风阵阵，但上市公司三季度的业绩报告却并不配合。三季度上市公司业绩明显下滑，这是市场直接担心所在。” 中国证券登记结算公司信息中心高宏雨表示。
　　根据相关统计数据显示，截至10月20日，两市共有753家上市公司发布了2008年三季报业绩预告。其中，业绩预计向好(预增和预盈)的公司占发布业绩预告公司总数的52.59%。与此同时，数据显示，753家公司中可比公司共699家，预计这699家公司今年第三季度实现净利润约392.36亿元，较去年同期下降约17.97%。此外，统计还显示，699家公司预计今年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润约1394.31亿元，较去年同期实际数约下降3.42%。
　　海通证券分析师苏林认为，这些数据让投资者对未来前景感到担忧，因为我们按现在的宏观经济状况，还难以看到转折点在何方。

基金结构性减持

　　下滑的上市公司三季度业绩报告和严峻的国际经济形势，让机构投资者直接感受到风险的存在。
　　天相统计数据显示，已披露季报的基金在三季度纷纷对旗下投资组合做出重大调整，纷纷减持周期类股票：偏股型基金对采掘行业(煤炭采选类股为主)、石油化工行业和农林牧渔行业的股票进行了迅速减持。其中，对金属非金属行业的减持比例达到1.74个百分点、对于采掘业的减持比例达到1.43个百分点，对于石化塑胶股的减持达到1.23个百分点。
　　“基金经理们之所以这样做，与近段时间国际市场上原油价格高位回落，工业品期货价格纷纷连续大幅下跌有一定关系。”银河证券高级分析师刘军表示。
　　数据显示，由于国内基金经理的大幅减持，令原来因油价高企而被热炒的煤炭股成为三季度全市场跌幅最大的群体，单季累计跌幅达到38.28%。
　　另据天相统计，基金在三季度中，重点增持了机械设备仪表、建筑业、金融保险业、交通运输仓储、食品饮料等。其中，机械仪表设备行业获得了基金增持1.01个百分点，是当季度93只基金增持最多的行业。除此以外，建筑业基金增持0.99个百分点、金融保险业基金增持0.85个百分点。这些品种具备一定的抗周期、防御性强的特征，像建筑、机械设备仪表中的电力设备、车辆设备制造，显然是受到了这个国家大力发展铁路、轨道交通行业和大规模电网建设的激励。