|
“投股票、基金的都赔了，保值的黄金也有风险。最后回头来看还是医药行业的防御能力比较强。”中信证券医药行业高级分析师贺菊颖说。
全球金融风暴下的国内健康产业，没有出现纺织、玩具等制造业岌岌可危的迹象，反而如金秋桂花暗香浮动。17日，北欧最大实业控股公司瑞典银瑞达集团(Investor
AB)旗下子公司殷拓亚洲有限公司投资8000多万美元，入股湖南老百姓医药连锁有限公司。21日，世界领先跨国医药集团赛诺菲—安万特宣称要在我国扩建研发机构、扩大研发规模。
种种迹象表明，在全球经济滑坡时，不受经济周期影响的健康产业正吸引着越来越多的投资者驻足观望。
相中健康产业
湖南老百姓医药连锁有限公司董事长谢子龙表示，在金融形势动荡下，殷拓继续选择投资的原因在于“老百姓医药连锁有限公司总资产近10亿元、门店170多家，2007年实现销售收入24亿余元、销售额居全国行业第一”。
殷拓集团的最大股东是北欧最大的实业控股公司瑞典银瑞达集团(Investor
AB)。殷拓集团1994年由瑞典银瑞达集团创立，目前管理10个基金，共约110亿欧元资金。
“我们希望能把老百姓做成真正国际化的国内医药零售龙头企业。”殷拓亚洲公司行政总裁霍建华告诉记者，“公司的基础非常不错，在国内能找到这样一家拥有规模优势、管理团队的企业，实在很不容易。”
同殷拓一样继续投资健康产业的还有赛诺菲—安万特等世界制药巨头们。
赛诺菲—安万特21日宣布，扩建其位于上海的研发机构、启用在北京新建的生物统计学中心以及同中国科学院上海生命科学研究院签订科研合作协议，共同探索神经疾病、糖尿病和癌症治疗领域的创新药物。尽管该公司研发高级副总裁M.CLUZEL表示，全球金融危机已让公司今年的研发投资持平或略有下降，但并没有改变他们对中国医药市场的投资计划。
“最近来咨询投资医药行业的人增多了。”北京和君咨询有限公司副总经理吴清功说，有些人是一直看好健康产业，而另一部分人是由于其他产业不景气转过来投资。
中国医疗健康产业投融资峰会每年于12月举行。主办方北京福朗飞华企业管理顾问有限公司董事长胡友表示，金融风暴对今年的峰会没有什么影响，参会方报名非常踊跃，现在已有几十家了。
除了投资基金或机构青睐健康产业外，目前二级市场上医药股的资金流量也超过了其他行业。据贺菊颖介绍，一线医药股的市盈率在30倍左右，二线医药股的市盈率则在20倍左右，高于整个市场的平均市盈率。
一个安静的避风港
“健康产业是一个安静的避风港。”渤海证券医药行业分析师马霏霏说，老百姓对健康产业有着钢性需求，因此它在金融危机下成为了一个投资的安全地带。
马霏霏的这个观点是医药圈内投资人士的共识。
麦肯锡中国公司前副董事张宏说，风投、私募们一直将健康产业、消费品行业、新能源产业作为投融资的主要方向，主要在于这些行业有一定的行业壁垒，能有效地躲避金融风险。
“最近出台的医改政策对行业整体是一个利好。”马霏霏说，医改中的基本药物制度、扩大医保覆盖面等讯息意味着医药市场被整体扩容了，越来越多的产品涌向农村、基层市场。因此，资本开始投资医药产品。
多重投资渠道
全球金融风暴下，资本拥挤健康产业，对国内医药企业是一个积极信号。但这并不意味着，健康行业中的所有子行业都会受到投资者的光顾。
吴清功认为，由于产业发展面相对较窄，过去风投扎堆现象严重，生物制药行业未来的融资难度比较大。
胡友表示，药品的投资周期很长，对在实业方面想有所作为的投资机构来说会比较关注。那些在国内拥有自主知识产权的项目，比如医疗器械、健康管理和服务，从体检到生活干预的健康管理等是投资的热点。而像老百姓大药房这样的优秀流通企业肯定也会被外资所关注。
马霏霏指出，受国家扶持中药等政策的影响，中药生产企业的平均市盈率已位居健康行业首位，因此中药企业可能成为未来投资的热点。
由于医药行业集中度相对较小，在宏观调控带来的国内资金短缺的背景下，境内投资者也会不甘示弱。胡友指出，有实力的大企业将会通过行业并购和对外投资等形式进行扩张。“那些相互觊觎已久的内资医药企业，出手购并优秀企业的时机已来了。”
羚锐股份(600285)21日称，马应龙(600993)于9月10日至10月17日以4.14元至6.20元的价格购入公司股票10，036，000股，就证明了这一判断。马应龙药业也表示，看好羚锐股份发展前景，认为其具备战略投资价值。分析人士预测，在马应龙举牌羚锐股份所带来的示范效应下，越来越多的优秀医药公司价值将被发现，继而可能引发医药行业的并购风潮。
“金融风暴对国内药企的对外投资其实是一个契机。”张宏认为，美欧医疗保险体系受这场金融危机的影响，可能将调整其以原研药、高档医疗器械为主的保险体系，而转向寻找仿制药、中低档医疗器械的方向。这对我国以生产仿制药、中低档医疗设备为主的药企带来新商机。“有实力的药企完全可以抓住这个机会进入海外市场。”他说。 |