6月CPI或将继续回落 全年CPI走势前高后低
    2008-07-15    本报记者:方烨    来源:经济参考报

  尽管上半年宏观经济运行数据7月17日才会正式公布,但是现在各机构都已经对6月份居民消费价格指数(CPI)进行了预测。从预测结果来看,观点基本一致,即6月份CPI将继5月份之后继续回落。不过,CPI回落是否将会导致央行放缓加息步伐则存在争论。展望全年CPI走势,国家统计局总经济师姚景源认为有望呈现前高后低的态势。

CPI或将继续回落

  虽然官方数据尚未公布,不过各预测机构均对6月份CPI走势表示乐观,认为会继5月份后继续回落。
  中国银行发布的研究报告预测,由于6月份食品、蔬菜、水果等价格保持平稳或略有下降,6月份CPI同比涨幅有望继续出现小幅回落,可能在7.3%左右。
  天相投资预测,6月份CPI同比增长7.1%。不过,6月底和7月份开始成品油和电力价格调整,将加大未来通胀上升压力,一定程度替代食品类环比回落。
  高盛中国的研究报告也认为,6月份,CPI同比增幅可能会从5月份的7.7%继续回落至7.1%。食品价格同比增幅的回落是其中的主要原因。如果政府能够坚持紧缩货币政策,那么CPI增幅应该会在下半年继续回落。
  兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委同样认为,6月份CPI增速将继续下降,甚至低于此前的市场预期,主要有两个因素:一是去年基数较高,二是6月份蔬菜价格总体回落。

加息会否放缓存争论

  按说物价回落,央行将暂时放缓加息的步伐。但是记者在采访中发现,专家对此意见并不统一。
  也有观点认为本轮物价上涨和国际大宗产品涨价以及热钱流入有关,目前看这两方面因素并没有改变,同时地震对物价影响也可能会在更长时间段内体现,所以不排除国家采取进一步货币调控的可能。
  清华大学世界与中国经济研究中心主任李稻葵告诉记者,CPI涨幅自去年5月起出现较大增长,翘尾因素必然导致今年CPI的继续上涨。虽然目前CPI有所回落,但由于CPI涨幅仍高于一年期存款利率,从稳定金融货币环境需要来看,现在加息是较好的时机。
  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则提出,热钱的大量流入对央行的紧缩政策有很大的冲销作用。在此背景下,建议政府适时下调甚至是取消银行营业税,从而通过非对称加息的政策继续紧缩货币供应量。

全年CPI走势前高后低

  鉴于今年复杂的国际国内经济形势,今年全年CPI有望呈前高后低态势。国家统计局总经济师姚景源日前这样告诉记者。
  他说,当前国内经济面临着复杂的国际国内形势,存在着美国次贷危机、国际原油、粮食、商品价格上涨等不利的外部因素,而国内眼下面临的一个突出问题则是物价上涨。不过,中国经济基本面仍然良好,增长动力依然强劲。预计下半年CPI大幅度继续上扬不太可能,但也不会很快大幅回落。
  长城货币基金经理刘海分析,支持未来CPI回落有四方面原因。一是今年春节以后,食用农产品价格的持续回落;二是尽管今年以来非食品价格涨幅不断扩大,目前涨幅在1.8%左右,但其对CPI的贡献率仍远低于食品价格;三是由于我国上下游之间价格传导机制的不稳定性,上游价格的影响幅度远小于自身的实际涨幅;四是世界范围内的总需求下降将降低我国输入性通胀的压力。

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