美国纽约曼哈顿下城金融区一带的高楼。（资料照片）

    美国东北部的暴风雪天气虽然让美联储主席伯南克10日在众议院金融服务委员会的听证会延期举行，但伯南克事先准备的书面证词还是准时得以公布。伯南克在这份有关美联储“退出”策略的证词中阐述了美联储从金融市场抽回流动性的构想，但却没有给出实施“退出”策略的具体时间表。
　　伯南克在证词中说，退出步骤和采用的退出工具要视经济和金融形势发展而定，“目前的经济状况仍需要宽松货币政策的支持。不过，我们已经在工作，确保我们在适当的时间，有对当前程度非常高的货币刺激进行反向操作的工具。我们完全有信心，当时机来临，我们将准备好这样做。”
　　伯南克在该证词中称，银行的存款准备金利率将可能成为美联储的重要货币政策工具。在2008年10月，美国国会赋予了美联储向银行的存款准备金支付利息的权力。美联储上调准备金利率将有助于推高所有短期利率。
　　伯南克表示，美联储有可能在一段时间内采用准备金利率与准备金数量目标相结合的办法来指导货币政策立场。但他表示，尚未作出最终决定。
　　此前有消息称，美联储一直在考虑将超额准备金利率作为目前美国基准利率的替代者，并由此影响其他关键短期利率，包括银行间的隔夜拆借利率等，从而在未来抑制经济过热，防范通货膨胀风险。目前，美国超额准备金利率为0.25%，而联邦基金利率接近零利率。
　　波士顿大学经济学家劳伦斯·科特利科夫对伯南克提出的抽回流动性措施表示怀疑。“美联储印出超过1万亿美元钞票递给银行，而现在他们试图通过准备金利息收买银行别放款，”他说，这相当于免费补贴银行。
　　伯南克还表示，作为紧急流动性措施终止计划的一部分，美联储可能很快会适度扩大贴现率与联邦基金利率之间的利差。贴现率是商业银行向美联储借贷的利率，目前为0.5%。伯南克强调说，上调贴现率应该被视为美联储信贷工具的进一步正常化，而不是对企业和家庭收紧信贷的信号，也不应该被理解为货币政策前景的改变。
　　伯南克说，美联储也一直在开发其他能用于降低银行系统持有的大量准备金的工具，其中之一就是逆向回购协议。所谓逆向回购协议，是指美联储出售资产，按协议在日后重新买回。另一种工具就是定期存款机制。美联储计划向存款机构提供定期存款，大概类似于机构向客户提供的存款单。美联储计划从春季开始进行定期存款机制方面的试验。
　　伯南克称，通过逆向回购协议和定期存款机制，美联储将能够在必要情况下，相当迅速地从银行系统收回数千亿美元资金。
　　伯南克同时表示，高失业率以及通胀预期可能令美联储仍然在相当长一段时间内将基准利率维持在零至0.25%的低位。这一措辞与上个月美联储召开利率会议后所发表的声明并无太大差别。经济学家估计，这意味着今后6个月内美联储不会宣布加息。
　　如果经济增长速度高于预期，美联储还可能售出金融危机期间为扶持房地产市场而买入的抵押贷款相关证券，不过伯南克说“短期内不太可能这么操作”。
　　对于伯南克的这份退出构想，美国环球通视有限公司经济学家布莱恩·贝休恩认为，美联储试图告诉华尔街和国会，“我们做足了功课，我们有回归正常(货币政策)的战略”。但他同时指出，这完全是一种信心喊话。
　　金融危机发生以来，伯南克领导美联储采取了大量逆经济周期的举措，包括连续降低利率。此外，美联储还创新了大量货币政策工具，利用公开市场操作，向市场注入大量流动资金，有效稳定了金融市场。