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| 2010-02-02 记者 王云/综合报道 来源:经济参考报 |
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美国1月份的股市走势为去年2月份以来表现最差的一个月，虽然华尔街流传已久的“一月效应”让人忧心，但仍有分析人士认为，牛市还会持续更长时间。
道琼斯工业股票平均价格指数1月份累计下跌3.46%，结束了连续六个月的累计上涨。标准普尔500指数1月份累计下跌3.7%，纳斯达克综合指数1月份累计下跌5.37%。
根据流传于华尔街的“一月效应”理论，每年1月份的股市表现，可以预示出全年行情：1月份涨则全年涨，1月份跌则全年跌。据悉，自1950年至今，“一月效应”命中率极高，全年走势与1月份不吻合的情况大概只有6次。
尽管投资者撤离股市“一月效应”让人忧心，但许多分析人士认为，牛市并未结束。
日前，路透对全球主要投资者的调查显示，1月他们减持股票，不过他们也减持较安全的债券和现金仓位，很有可能他们看好另类资产，如地产、大宗商品和对冲基金等。
基金追踪机构EPFRGlobal最新周度数据显示，虽然投资者从各种股市投资中撤出的资金量达到多周高点，但其中很多资金都流入了新兴市场债券。
纽约证券交易所资深交易员大卫·汉德森说：“虽然1月份最终以下跌结束，但我仍相信股市在慢慢好转，我不担心今年的整体表现。”
康涅狄格州股市研究公司Birinyi
Associates研究了自1962年以来的九次牛市，将它们分为四个阶段，计算每个阶段的平均表现。研究发现，第一个阶段平均涨幅为37%，第二阶段为10%，第三阶段12%，第四阶段为22%。该公司得出结论：过去10个月的股市大涨不太可能重现。
但Birinyi
Associates说，这并不意味着牛市已经结束。该公司研究了股市下跌5%之后通常会是何种情形，结果发现，平均总跌幅为9%。5%的跌幅导致下跌20%甚至更多(标志牛市结束)的情况不到一成。只有1/4的时候，股市5%的跌幅会导致下跌超过10%。
汉德森表示，实际上有很多投资者希望市场回调，这样他们就能获得进场机会。就他个人而言，他仍认为，随着股市连续下跌，很多股票开始显露投资价值，可以逐步进行策略性买入。汉德森说“我们应有一些耐心来容忍接下来市场中出现的跌宕起伏，今年市场走势必将起起落落，不会一往无前，毕竟经济受到重创，恢复起来总是需要时间。”
有分析人士认为，只要经济继续维持好转势头，不出现很多经济学家担忧的“二次衰退”，美国股市经过短暂整理，在2010年全球经济复苏大背景下走出一轮慢牛行情应该并非奢望。
作为2月的揭幕周，除了3家道指成分股公司和94家标普500公司公布季报外，本周美国还将有一批重要经济数据出炉，欧元区、英国、挪威和澳大利亚的央行也将于本周举行货币政策会议，这些都将对本周的股市产生一定的影响。 |
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