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世界银行前负责经济发展的高级副行长兼首席经济学家、诺贝尔经济学奖获得者美国人约瑟夫·斯蒂格利茨日前在法国《回声报》上发表文章指出，美国当前的次级抵押贷款市场危机与美联储前主席格林斯潘在任时实行的政策有关。
文章说，一切源于2001年的美国经济衰退。布什总统在格林斯潘支持下推行令富人受益的减税政策，但没能使美国走出网络泡沫破灭带来的经济衰退。于是，美联储为了促进经济增长和就业，除降低利率外别无他法。
然而，受经济衰退影响，降低利率没有极大地刺激投资，美国经济虽然繁荣起来，但主要是靠美国家庭更多地贷款买房和负债消费拉动。而且，正是低利率促进了房地产业的持续繁荣，美国人对自己不断增长的债务负担一直不以为然。
为让更多人借到更多的钱，美国还不断放宽放贷标准，使次级贷款发放额不断上升，一些新的信贷品种允许个人贷款的数额越来越大，甚至还出现了一些非固定利率贷款品种。但是，糟糕的是，许多借款人不具备多少金融知识，也没有风险意识，盲目借贷。
斯蒂格利茨在文章中指出，格林斯潘鼓励非固定利率贷款，认为美国人在过去10年间如果选择了非固定利率贷款，就能节省很多钱。他似乎认为，美国经济只要有他掌舵就能一直欣欣向荣。可是，经济增长总有难以维继的一天，而且这其实只是个时间问题。
房地产泡沫最终破灭，房价下跌后，有些借款人发现其贷款额远远高于他们所拥有房产的价格。由于利率提高，一些人已无力偿还贷款。有太多的美国人在制定家庭预算时没有留出余地，一些放贷机构受利益驱使也没有提醒人们注意借贷风险。
文章认为，房地产泡沫破灭其实是可以预料的，其所造成的影响也是可以预见的，那就是新的房地产项目在减少，正在销售的楼盘找不到买主。房地产泡沫一度使美国人的生活水平高于他们的支付能力，而没有了房地产这台发动机，美国经济增长将会减速。有关数据显示，美国过去6年创造的就业机会有2/3以上与房地产业有关。
斯蒂格利茨最后总结说，有句话用在格林斯潘身上很合适：斯人已去，遗害犹存。 |
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