2010年以来市场对人民币升值预期越来越强，实际上，对人民币升值要求最为强烈是美国。目前美国失业率较高，美国想通过多出口，少进口，改善国际收支，扩大就业，眼睛又盯住人民币汇率，认为人民币汇率低估是导致中美贸易不平衡的主要因素。同时美国还加大对中国产品的贸易保护，要求人民币升值，阻止中国产品进入美国市场。
　　笔者认为，人民币汇率并不是中美贸易失衡的关键因素，实际上这也一直是中方所强调的。中国出口的主要是劳动密集型产品，附加值比较低，我们处于贸易结构的低端。长期以来，中国产品的国际竞争力主要是由于中国的劳动力成本和土地成本相对较低，并不是主要依赖人民币汇率低估来实现的。我国的贸易收支盈余虽然较多，但是我们获得的利润较少，我们出口的产品和美国产品交换，处于较大的劣势。而美国出口的主要是技术和资本密集型产品，附加值高，赚取的利润也较多。同时中国希望进口高技术产品，美国却设置多重贸易壁垒，限制美国高技术产品向中国的出口，因此中国的贸易盈余只能购买美国国债，获得的收益较低，一旦美元贬值，储备资产还面临缩水的风险。纠正贸易平衡，美国应该削减对华贸易出口的一些壁垒，放松高科技产品出口的限制，而不是指责人民币汇率。此外，2月25日商务部新闻发言人姚坚还进一步指出考察中美经贸关系，除了货物贸易以外，还包括投资和服务，如果从全图景来看，中美贸易基本是平衡的，甚至中方还是逆差的，因此并不能够孤立地从货物贸易来看人民币汇率。
　　其次，人民币汇率不仅包括对美元汇率，而且还包括对非美元货币汇率，最近美元升值，但欧元和英镑大幅度贬值，如果人民币对美元升值，必然对欧元、英镑升值幅度更大，会对金融市场和中国经济产生很大的冲击。因此考察人民币汇率不应该只关注人民币对美元汇率，还要关注人民币对欧元、英镑等主要货币汇率，要综合评估。实际上，西方国家指责人民币汇率问题往往是双重标准，如一旦美元、欧元升值，就施压人民币升值。而一旦本国货币大幅度贬值的时候，却很少检讨自己的问题，如2008年上半年美元大幅度贬值和最近欧元大幅度贬值都是如此。人民币汇率经常来自美国和欧洲方面的压力，不是美国要求人民币升值，就是欧洲要求人民币升值，但实际上，问题往往是他们本身所导致的，如欧洲主权债务危机导致美元升值、欧元贬值，美国要求人民币升值；美国次贷危机导致欧元升值、美元贬值，欧洲要求人民币升值。
　　人民币汇率之争表面上看是要求人民币升值，实际上是干预人民币汇率制度的选择。汇率制度的选择都是各国自主决定的事情，是不受其他国家干预的。第二次世界大战以后，资本主义世界建立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系，确定了可调整的钉住汇率制度。布雷顿森林体系崩溃以后，主要发达国家步入浮动汇率制度，西欧国家还建立了合作的汇率制度安排即欧洲货币体系；1999年欧元区国家放弃了本国货币，建立单一货币区——欧元区，这是完全钉住的汇率制度，因此汇率制度选择都是各国自己的事情。人民币汇率制度的选择也将是中国人自己的事情，是不容别人干预的。人民币调整的时机、步骤和幅度，将由中国自己根据经济形势的变化来实施，逐步完善人民币汇率市场化的形成机制。