奥巴马政府日前向国会提交了2011财年的美国联邦政府预算报告，公布了2010财年的财政赤字和2011的财政开支计划。2010财年美国财政赤字将达1.56万亿美元，约占国内生产总值的10.6%，是二战以来的最高水平。2011财年的财政计划开支继续上涨，未来十年，奥巴马政府预期美国的财赤每年都会高于7000亿美元。为填补赤字，预算报告公布了美国的新举债计划，即今年第一季度和第二季度，美国政府就将分别举债3920亿美元和2680亿美元。
　　这一消息对美元和美债的影响，迅速在市场中体现，国际金价和油价迅即上扬，而旧美债的持有者将面临无法逃避的处境：新美债继续大举入市，在美元通胀的预期下，显然要拉高回报率才能筹措到足够的买主，而这同时意味着旧美债的贬值。
　　过去的美债债主中，中国是最大的买家。根据美国方面公布的统计数据，2009年11月底中国资金持有美国国债接近8000亿美元。而去年中国国际收支双顺差持续上升，虽然外贸整体状况不佳，但到年底中国记录了近2万4千亿美金的外汇储备。在美国国内就业仍然萧条的压力下，美国已经无力掩饰其准备加速印钞举债、并借美元逐步通胀化解债务从而为经济再工业化争取时间的算盘。当然，从美国的国内利益出发，这是美国政府必然的选择。不过，对于中国这样的美债债主而言，虽然一直有国际舆论在炒作所谓的“脆弱平衡”概念，并且根据中国成为美债的债主和美国财政资金的供给者，认为中国与美国之间形成了一种相互制约的平衡关系，但是实际上，这种中美纽带关系，在中美利益之间从来没有形成平衡。中国的利益一直处在单方面被动步步受损的状态，在美债的经济利益上没有主动控制权，在经济之外的中美往来的其它方面，同样没有平衡可言。虽然全球金融危机稍许改变了既有的国家间的力量消长，但是全球仍然处在一个没有制衡和平衡的单极秩序中，最近的美国对台军售已经清楚地重述了这一点。
　　当前的中国，需要主动摆脱被美债和美元绑架的被动局面，不应该再拖延摇摆了。金融危机以来，国内外一直有言论认为，如果中国抛售美债、不再支持美国的举债行为，将会是中国的外汇储备价值和两国关系的两败俱伤。但是，仅凭这种分析来决定中国的美债策略，是站不住脚的。中国一直是美债和美元贬值的单方面受损者，而且最近中国遭遇的环境，也要求中国意识到一个更长期的战略问题，就是如果中国不能突破美债陷阱，持续为美国经济和政治输入金融和财政血液，那么这种由中国滋养式的美国经济政治全面复苏、美元和美国重拾霸主地位的格局终将卷土回来。无论对美债在金融技术层面上持怎样的态度，中国被美债被动捆绑式的中美纠缠，都将是对长期的中国经济和中国的国际处境最不利的一种纠缠方式。
　　虽然在追求外汇储备的多样化上，有关机构已经在做各种努力，但在美国财赤拟定的美债大泛滥来临之前，中国不应该再被动受制，持续接盘。过去的那种担心中国大举抛出美债、从而导致储备价值迅速贬值的思路，也是需要重新审视的。从市场操作来看，中国如果短时间大举做空，比如集中抛售3000亿到5000亿美债，看起来会压低旧债的价值，但是这同样会逼迫美国政府给出更高的回报率来筹措新债，并且中国可以变被动为主动，给自己创造更大的余地，来选择是否要、或者在什么价格接受新美债，同时把损失控制权留在自己手里，甚至还可以在新的市场交易中获得更大经济利益。
　　更重要的是，中国要摆脱的绝不仅仅是一些经济方面的被动角色，还包括中美交往中，那些事关中国利益的其它要害。从做空来突破美债，中国当前已经有了站得住脚的因果逻辑。
　　从突破美债开始，突破单极秩序，变被动为主动，尽可能的延长金融危机以来的弱单极局面，在中国国内建设上寻求突破，这样的时机对中国而言，并不会时时涌现。