中粮并购蒙牛彰显资源配置不公
    2009-07-13    邱林    来源:中华工商时报
    若单就“国进民退”作为一种现象,本身并无好坏之分,需要深究的,其实是这种现象因何而来。如果答案是市场导向、公平竞争,则“国进民退”同样代表着优胜劣汰,而如果答案是制度歧视、资源错配,那么,这种“国进民退”不仅不会长久,还会因其显而易见的原因让国民福利受损,甚至造成市场化进程的倒退
    中粮并购蒙牛得到一些评论界人士的赞赏,称这桩并购,蒙牛被中粮收编后,正式成为“中粮系”企业。对于信誉低迷的我国乳业而言,是一个再造诚信的重大契机,我国乳业经过多年粗放式的高增长,需要进行产业的整合,中粮过去一系列的并购举措表明,其具有强大的整合力,能够引发我国乳业的二次革命。
    当然,这个说法是否能得到大家认同,还是一个未知数。事实上,中粮对蒙牛早有“垂涎”之意,不过当时蒙牛正处在上升期,牛根生拒绝了中粮伸出的橄榄枝。现在蒙牛资金出现了困难,中粮得以趁此机会入主蒙牛。作为国企的中粮来说,由于太强势,如果只有它进入蒙牛,一定会引起蒙牛方面的排斥,所以中粮拉上厚朴基金联手并购蒙牛,两者将分别扮演财务投资和战略投资者不同的角色。
    人们注意到,当前出现“国进民退”现象,主要是因为民企在资金贷款这个关键问题上得不到保障。金融危机下的企业普遍缺乏资金,取得银行资金支持就等于注入新鲜血液。在这种情况下,国企对民企实施并购,似乎有趁人之危之嫌。去年下半年起,国内钢铁业、交通业、民航业,轮番上演“国进民退”大戏,只是现在已轮到食品业了。
    5年前,国内钢铁的增量有2/3来源于民营钢企,而如今许多民营钢企却成为国企的“盘中餐”。民企日照钢铁公司尽管采取了各种办法应对国企的并购,但最终还是在山东省政府的主导下,去年11月被新成立的山东钢铁集团重组。今年3月,宝钢与民企宁波建龙钢铁公司签署重组协议,宝钢收购宁钢56.15%股权,从而成为第一大股东。
    与民营钢铁的窘状相比,民营航空业则面临着几乎全军覆没的局面:奥凯航空停航正待重组、东星航空破产、鹰联航空被四川航空重组。今年以来,上海、浙江等长三角地域都相继宣布,高速公路建设放弃之前“经营性公路”的投融资模式,转而全部改为政府“收费还贷型”公路,这意味着民营资本将被排斥出局。
    中国民(私)营经济研究会会长保育钧指出,现在的重组并不是以市场为导向,体现的并不是优胜劣汰,国有企业拿着国家的注资和银行的优惠贷款来并购,这样的资源分配对经济的健康发展和产业结构调整都是不合理的。一个充斥着国有企业“大佬”的中国市场,意味着市场化进程的倒退。
    随着“国进民退”的加剧,市场化进程倒退是有可能性的。有分析认为,由于国企和民企所处的不同产业链端,决定了金融危机下的受伤程度不同。国企多数处于基础产业,受到的冲击有限;而多数民企则处在消费端,特别是外销受到的冲击最大;在这种不同的境遇下,对国企而言,确实也是低价扩张的机会,通过并购民企向产业链的上游端延伸,寻找更可观的利润。
    我国经济过去20多年的快速增长的重要因素之一,就是民营经济获得了一定的活动空间,许多人被抑制的创业精神爆发性地释放出来。当民企进入越来越广泛的市场领域后,得到了相对自由的运用,它们以远高于大多数国有企业的效率,为资本持有人自己、同时也为整个社会创造了财富。
    不过,当前的国有经济扩张、民营经济萎缩,对长期经济增长质量和效率的伤害,不能不令人担忧。虽然“十一五”规划提出的“效率与公平并重”,更凸现了政府决策层的态度,为民营经济的发展创造公平竞争的法治环境、政策环境和市场环境,也在法律法规上有众多的条文描述,但是,为国企度身订做的制度没有丝毫被打破的迹象,因此,当前一些出现“国进民退”趋势就不难理解了。
    其实,若单就“国进民退”作为一种现象,本身并无好坏之分,需要深究的,其实是这种现象因何而来。如果答案是市场导向、公平竞争,则“国进民退”同样代表着优胜劣汰,而如果答案是制度歧视、资源错配,那么,这种“国进民退”不仅不会长久,还会因其显而易见的原因让国民福利受损,甚至造成市场化进程的倒退。
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