房地产市场供求双方的处境正在发生着微妙变化。不知不觉间，开发商竞相打折促销的场面已经消失，两年前彻夜排队买房的街景猛然再现，而温州炒房团重出江湖，并被认为是深圳等地房价大幅反弹的市场推手。
一系列现象表明，房地产市场正在由最初的交投回暖，逐步演变为新一轮价格上扬，对此，相关调控部门理应保持高度警惕，并事先做出充分的政策安排。不可否认，启动房地产市场有助于迅速达成“保增长”的调控政策目标，然而，历史经验表明，房地产“一业独大”有悖于经济结构的优化、不利于民生的持续改善。当此在楼市价格炒作苗头再度乍现之时，相应的监管当及时跟进。否则，最终经济增长政策的绩效，怕是要南辕北辙。
以本轮房地产调控政策观察看，虽然前期楼市价格一度回落，但就当下的整体房价水平而言，仍处畸形高位。无论是房价收入比之高，还是租金回报比之低，都确定无疑地证明了这一点。而就在社会各界热盼房价回调至理性范畴、房地产行业回归平均利润之时，楼市复苏的信息再次扑面而来。国家统计局数据显示，今年前5个月，全国商品房销售面积24644万平方米，同比增长25.5%；销售金额达到了11389亿元，同比增长高达45.3%。销售面积已超过了2007年当期的约21100万平方米。
楼市去库存化节奏加快，一方面是因为在通胀预期中保值增值的愿望扩大了现期需求；另一方面倚重投资拉动经济的政策导向，也在一定程度上放松了开发商们头上的“紧箍咒”，比如近期房地产项目的自有资金比例下调至20%，就在很大程度上缓解了开发商的资金压力。而事实上，前者只代表了部分投资者的市场判断，很难从根本上撼动房价理性回归的趋势，而后者对楼价的催化效应才更加显著。
统计数据显示，今年1至5月，城镇固定资产投资53520亿元，同比增长32.9%。其中，房地产开发完成投资10165亿元，增长6.8%，房地产开发投资出现积极的变化。5月，全国土地市场“地王”频现，地块大幅溢价成交成为亮点，一线城市地块流拍绝迹。从短期政策效果来看，固定资产投资规模的增长，能够缓解相关制造企业的市场困境，促使GDP等主要经济指标优化，有助于总量调控政策目标的实现。但是，总量指标优化与微观经济结构调整的矛盾，并不会因此而缓解。恰恰相反，如果政策着力点过于偏重于前者，反而有可能会阻碍后者的积极推进。
我国经济增长模式始终存在消费短板，也正是这一痼疾降低了国内经济应对外部金融市场波动的免疫能力。如今，席卷全球的金融风暴让国内一直奔跑在前的出口“马车”受挫，而投资拉动经济的效果虽然快，却无法形成持续的推动力。缺乏了消费市场的提振，投资拉动的经济增长不过是延缓衰退，无法改变经济增长乏力的本质。房地产业正是这一特殊问题的典型体现。
回顾1998年以来房地产业的十年“牛市”，其间不仅颠覆了行业周期性发展的规律，也让优胜劣汰的市场铁律失去了效力。房地产“一业独大”的市场格局，意味着其他行业的需求被整体抑制。面对极高的购房开支压力，广大购房者需要通过节衣缩食、甚至穷尽两代人三个家庭的收入来满足住房需求。由此，社会整体购买力被严重侵蚀，房地产一个行业的繁荣与高涨，背后是整体市场内需“马车”的长期沉寂的高昂代价。换言之，如果房价能大幅理性回调，在满足了基本置业需求之后，其他诸如汽车、家电等消费需求都会形成爆发性增长，并无需财政补贴政策的扶持。
以此观之，如今楼市调整远未到位，行业良莠不齐的格局并未得到应有的改善，再加之金融危机的冲击尚未明显消退，因此当下的中国经济运行状况根本无法容忍房价的再度逆势飙升。倘若在消费需求提振无力的情况下，放任房价再度上扬，必将重蹈覆辙，严重地打击社会消费热情，致使终端经济增长的引擎难以启动。就此看来，前期抑制房价的调控政策尚未达到预想的政策目标，面对房价的松动，相关的监管措施当及时跟进。比如，鼓励房地产投资的政策核心应向保障性住房倾斜，对于房价炒作必须依法严查。
唯有房价理性回归，才能让“保增长”的政策真正惠及民生。
（作者系上海第一财经频道主持人，经济学博士） |
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