根据近段时间创业板的进展情况看,笔者初步得出了一个判断:中国的创业板,与境外的创业板有很大不同,中国的创业板将主要由经过严格挑选的有经营历史、有成长空间、有发展前景的优质企业上市。创业板对投资者来说是一重大利好,值得投资者关注、参与。
何以这样说呢?
先说中国创业板与境外如美国纳斯达克有什么不同。在境外创业板,一家企业,它只要有人员、有创意、有故事、有激情、有项目、有创业规划书,就有可能说服投资者出钱并上市,这种情况对投资者来说当然风险很大。在这种游戏规则中,投资者买它的股票,犹如旧中国社会的收养童养媳,童养媳一般很小,或四五岁,或七八岁,这样做当然很离谱,因为也许那小女孩儿没到成年就夭亡了,或者长大后不成才,不是歪嘴斜眼,就是傻大黑粗,总之,收养童养媳的不确定性很多,风险也很大。但我们将要看到的深市创业板,却不是收养童养媳,而是在培养美少年。根据证监会的创业板过会、上市规则,对拟在创业板IPO的公司的净资产、营业额和收益率等经营指标都有比较严格的要求,发行、上市门槛近于中小板。根据报道,首批过会的企业,还都是在2000年前成立的,它们已经有多年的运营历史,由此我们可以说,这些企业基本上都已“成型”,略一打量,就大致可以看到它们很有成长性,前景值得期待。现在投资者参与他们的经营,进行财务投资或战略投资,无异于给它们锦上添花,给老虎插上翅膀,给健将加油助威。
再说为什么对投资者是利好,沪深股市在它的演变发展的第一阶段,属于地方性的资本市场,但自1990年代中期扩展为全国性大市场后,有成为国企脱贫解困融资圈钱工具之嫌,不乏某些“吃了财政吃银行,吃了银行吃股市”的老大难企业,这对投资者非常不利。现在好了,深市开设创业板,并且主要由中小型的、民营性质的优质企业上市,这些企业不具备特权,相对主板,它们也比较容易监管,证监会即可对它们形成“可信的监管”、有效的监管。这点道理很容易懂,中小板上市公司的违规率就远远低于主板。上市公司不敢轻易违规,违规了又容易给予惩处,“保护投资者利益”这个口号相信会在创业板得到落实,起码落实得会比主板好。所以笔者要说,创业板对投资者是利好。
具备美好广阔发展前景的项目或企业永远是少数,我们投资者的资本金也永远是稀缺的。过去,可供我们选择的投资空间太狭小,现在创业板要来了,这给了我们新的选择空间。钱钟书先生《围城》有句妙语:女人最可夸傲的,是两个男人为她争斗。是的,有了创业板,我们投资者手中的钞票就该发挥选票的作用了。当然,具体到操作,还要选对个股、看准趋势、瞄准时机、算准价位,不能头脑发热,不能随意买卖。 |