人民银行日前公布的最新金融数据显示，今年7月份我国居民户均存款较上月减少192亿元，这是自2007年10月以来我国居民存款首次出现单月负增长。众多分析人士认为，随着股市在近期的活跃，居民储蓄又开始了搬家，也就是说，有大量的存款资金从银行里提取出来，投入到了股市的博弈之中。

　　这似乎是一种“水到渠成”的分析。最近一段时间，股票交易市场屡创成交天量，而随着IPO的重启，股票发行市场也吸纳了大量的“打新”资金。当股市的“赚钱效应”开始重新产生的时候，它对居民游资无疑会产生一定的吸引力。
　　但是，这种分析只是一种凭以往的市场经验所作出的判断，把储蓄减少“归罪”于股市，符合经济教科书上的一般定义，也被以往的实践所证明，但却不完全符合目前我国复杂的经济局面。
　　金融危机的爆发促使中央政府推出了适度宽松货币政策，随着商业银行积极放贷，中国的流动性显得十分充裕。股市受到其正面影响是不难理解的。与此同时，中国企业普遍面临困难，外部市场受阻，原已存在的内需低迷的问题更显突出，企业面临前所未有的困难，产品销不出去，企业开工不足，大量企业陷入停产歇业的困境。这一情况在日前由国家统计局公布的7月份经济数据中仍可看出端倪，尽管这些数据表明中国经济已经开始回暖企稳，但CPI、PPI这两个直接反映民生状况的重要数据仍在谷底徘徊，这是不争的事实。
　　很显然，经济衰退的最终结果是要由民众来承担的。随着时间的推移，居民收入减少已经成为一个渐显突出的问题。最近，多个省市的有关政府部门公布了新版的企业工资指导线，跟往年相比，这根“指导线”都出现了不同程度的下调，其中青海、云南的“指导线”下调幅度达到4个百分点。虽然有的地方政府强调工资指导线下调不等于降工资，但这种“语言游戏”遮盖不住它所蕴含的明显的市场导向作用，政府要给企业纾困解难，职工只能接受企业降薪的现实。收入减少，带来一个直接的显性结果便是储蓄减少，因此，目前居民储蓄的减少，其实更深刻地反映了在经济衰退的现实面前，民众收入出现下降的实际情况。
　　把储蓄减少的原因归结到股市，尽管可能不难在我们身边找到实证，但却掩盖了目前中国经济出现的复杂情况，掩盖了普通民众在金融危机中所承受的困顿。一方面，中国出现了流动性泛滥的情况，股市、楼市等资产市场的活跃似乎在证明着“不差钱”，但另一方面，消费市场的低迷却又显示居民购买力仍然严重不足，老百姓手头“很差钱”。这种局面的形成，与前一时期银行信贷方面出现的偏差不无关系，更多资金流向了并不缺钱的地方，而真正嗷嗷待哺的中小企业在今年上半年只得到了7.4万亿“天量”信贷中少量的份额，中小企业的困境并未解决，大量依存于中小企业的城乡居民面临失业或收入下降的威胁，消费市场自然难以振兴。这种局面如果不能有效改变，势将对未来的经济复苏形成制约。
　　必须指出的是，尽管股市在中国已有广泛的群众性，但相比于我国的13亿人口，它仍然是一个集中在一部分人中相对有限的市场，对于大量普通的劳动群众来说，手头余钱首选“钱生钱”的渠道仍然是储蓄。因此，有关方面应该从储蓄减少这一信号中看到更实质的内容，下大力气切实解决在促进社会就业、增加居民收入方面起到重要作用的中小企业所面临的实际问题。只有当居民普遍有工做，有钱赚，有余钱储蓄，消费市场才能振兴，经济才能真正复苏并步入良性循环的轨道。