中美重构经济和金融关系的第一次战略对话带给全世界最大的悬念是,中美双方到底能够为拯救世界金融体系做些什么?中国持有8000亿美元的美国国债,为稳定美国金融市场和金融体系做出了巨大努力,并且在经济领域中美双方之间的合作关系进一步扩展延伸,但这对当下的全球危机显然是远远不够的。换句话说,中美双方如果仅仅从双边关系的角度出发,重构或扩展双边战略经济对话,不能适应目前全球经济和金融体系重新整合的趋势;中美双方最需要做的是,在双边战略对话的框架下积极推动其他国家共同致力于修缮全球金融经济。
修缮全球金融经济
目前,相互开放金融市场范畴当中最紧迫的,决不是尽快在对方国家扩张金融机构数量和规模,尽管在这一点上中美双方已经迈出很大步伐,但最紧迫的问题却是在全球金融监管改革的条件下,尽快构造一个广泛的、具有普遍意义的开放金融市场的制度框架体系,特别是在全球衍生品市场高度萎缩的局面下,在潜在的清算结算危机风险逐渐上升的条件下,最需要全球各国尽快首先在双边关系的基础上构造金融市场清算和结算机制,以避免后危机时代潜伏的、可能不断出现的尖锐风险。显然,中美双边规模巨大的、建立与实体经贸条件之上的金融经济合作,支持中美双方首先构造较为完善的双边清算结算体制框架,为未来双方持续加快相互开放金融市场准备好必要条件,并在这个前提下为多边清算结算提供参考意义,实际上这很快就会在9月匹茨堡G20会议中有所反应。 在目前危机深化的条件下相互开放金融市场,是存在诸多限制和风险因素的,其中资产价格暴跌之后短期之内余波未尽,未来仍然可能不间断地出现尖锐波动等因素,是现实中的不利条件,这说明双边关系之上的金融清算和结算机制并不足够,还需要更广泛的、多边机制下的全球性的清算和结算体系,才可以用以维护重构全球金融市场的努力不遭破坏。因此,中美双方在金融经济领域如何达成更具体的、更具代表性的、乃至于更深入细致的成果,全球各国和市场投资者正翘首以待。关键的是中美双方达成什么样的货币合作机制和相互清算机制,这将充分反映双方致力于修缮全球金融经济的努力。
共同重构世界经济
全球危机深化至今,世界经济体系背负着消化各国货币体系中的巨额债务的包袱,如果不能有效地重新构造世界经济体系,单纯地聚焦于债务消化、不合理地扩散债务负担,世界经济的前景必然是暗淡的。因此,重构世界经济体系必须脱离片面的刚性债务陷阱,以及由此所派生的负面的货币汇率陷阱,尽快寻找具有实际效率的复苏之路。这样的路径决不是以限制对手或竞争者为条件,而是要在全球化的前景下寻找共同的结构改造和体系修复,以负责任的立场应对国家债务。 国家债务达到一定水平之后,对货币金融体系的威胁和破坏,在本次全球金融危机和经济危机中表露无遗。如果在这样的条件下试图以人民币自身的潜在实力承担全球债务,除了危害人民币本身的价值之外,全球债务体系最后只会轰然倒塌。全球合作框架下所要寻找的路径,是在优化不同货币体系的前景中,寻找共同利益的最大化,以为消化全球巨额债务创造条件,这也是中美双方重构战略经济对话的一个重要目的。换句话说,中美双方之间不是谁来帮助谁的问题,而是共同寻找最优化的合作空间,尽管多边体系下国家债务压力扩散的条件会更多,但G20框架也是如此,不会囿于消化债务而踞足不前。
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