从现货乱象看铁矿石挨宰逻辑
    2009-08-03    黄光锐    来源:证券时报

  最近有机会近距离接触河北山东一带的铁矿石现货市场。酒饱饭足之后,几位铁矿石贸易公司的老总们终于把不住嘴门,把铁矿石现货市场的乱局——抑或应该说是疯狂——和盘托出了。
  许多人觉得奇怪:以占据全球铁矿石消费量半壁江山的巨大市场份额,中国在铁矿石长协价格谈判里何以一而再再而三地陷入被动,三大矿商又如何敢于如此咄咄逼人寸步不让?颇为费劲地听了一番半是得意忘形半是胡言乱语的酒话之后,笔者终于明白了:答案就在铁矿石现货市场里。
  在地理位置上,这片铁矿石现货市场分布在从山东半岛至河北平原,北及唐山南至沧州,以日照、曹妃甸等港口为依托的地区。许多读者想必都知道,这里正是施耐庵笔下的梁山水泊之所在,先后涌现出了黑旋风李逵与打虎武松这样的英雄好汉。如今看来,梁山好汉可谓后继有人——我们的铁矿石贸易商们虽然不见得会什么武功,但视国法为无物的豪情与开怀畅饮的酒量却是比梁山好汉犹有过之。

  铁矿石当大白菜交易的秘密

  稍知国际贸易惯例的朋友都知道,在贸易双方远隔重洋的情况下,供货方是轻易不会发货装船的。通常,条款繁杂的合同文本自不必说,卖方还会要求买方开具知名大银行的信用证或信用担保,甚至要求对方先行预付部分货款方才备货。在交易金额为天文数字的大宗商品贸易中,卖方更是往往连货都不送,把铁矿石煤炭铝土矿等散货装上买方派来的货轮就完成了交货收款。在国际贸易体系之下,此类散装资源类产品基本都是以离岸价(FOB)交割。这些都是多年来的惯例。
  然而,我们的铁矿石现货交易商们却开了令人难以置信的先例:你们先把铁矿石雇船运来,没有信用证,也没有一分钱预付款,甚至没有订货合同,而是到了港外锚地,派人上船验了货,再决定买不买,给多少钱!
  按理说没有一家供货商敢答应这样的条件。姑且不论届时买方挑肥拣瘦肆意压价,也不论在漫长航渡期间市场变化的巨大风险,仅仅可能出现的讨价还价,满载铁矿石的海轮不能卸货造成的巨额损失就难以承受。这就是中国巨大市场份额所带来的强势!令人痛心的是,这种强势并未转化为中国钢铁产业与矿业巨头进行谈判的有利地位,而是转变成了一群奸商上下其手牟取暴利的上佳时机!
  只有力拓这样的矿业巨头才敢于冒着如此巨大风险、才有能力提供如此多的货源、才有动机进行、接受这般苛刻的条件进行这种交易,以至于这片铁矿石现货市场生意兴隆,十几万几十万甚至上百万吨的巨量货盘被倒来倒去,如同买卖大白菜一般呢。

  现货贸易商罪责难逃

  以力拓为代表的国际矿业巨头愿意如此“积极”地配合铁矿石现货贸易商的诉求,其背后的目标只有一个:操控中国的铁矿石市场。
  从统计数据上看,2009年早春之际,铁矿石天量输入中国。2008全年,日本进口铁矿石1.39亿吨,韩国进口4372万吨,欧盟共进口1.87亿吨。而今年一至四月,在“次贷危机”全面爆发的冲击下,日本粗钢产量暴跌43.1%,韩国下降19.4%,欧盟则减产44.2%。照此推算,今年日本进口量将降至约8000万吨,韩国约4400万吨,欧盟约1亿吨。日韩与欧盟今年的总体进口量将在2.2亿吨左右,比2008年大幅减少约1.5亿吨。在全球主要钢铁生产国当中,只有中国仍可维持去年的生产规模。据保守估计,今年中国的铁矿石全年进口量将达5.5亿吨,超过日韩欧盟的总和,占全球铁矿石消费量的比例超过60%!中国市场对必和必拓、力拓、巴西淡水河谷三大矿业公司的重要性可想而知。
  可是,在铁矿石严重供大于求的局面日益清晰的形势下,国际矿业巨头们在长协谈判中却并未大幅降价,而是充分利用中国铁矿石现货贸易商们提供的后门,把大量铁矿石送进中国。即便是这些现货贸易商提出要矿商自行送货,力拓等公司也乐意接受——在当时海运费暴跌之际,把1吨铁矿石运到中国花费甚至不到10美元,而却换来了对中国铁矿石市场立竿见影的操控之权。这笔买卖实在做得合算!
  由此造成的结果,就是中国铁矿石进口量暴增。据海关总署统计,今年一至四月,中国铁矿石进口总量高达1.8846亿吨,比经济极度过热的去年同期还多出22.9%。其中,三月进口5208万吨,创下有进口数据以来的最高纪录;四月进口5700万吨,再创历史新高。如果按照四月的数字持续下去,中国全年进口铁矿石总量将达到6.84亿吨,堪称天文数字。而2008年的中国铁矿石进口总量也不过4.436亿吨。
  显然,开工未满负荷的钢厂无法消化蜂拥到港的铁矿石,而憋着劲要卖高价的现货交易商也自然是要大量囤货。由此,造成国内铁矿石存量激增。至5月底,国内19家主要港口的铁矿石库存已突破7000万吨,再加上场外堆存1000万吨与钢厂3000万吨左右的库存量,国内铁矿石总库存已超过1亿吨,与日韩或欧盟的全年铁矿石用量相当。
  如此巨量进入国内市场的铁矿石却有相当大一部分是违规操作,甚至简直就是违法犯罪行为。这些现货贸易商大多没有铁矿石进口的相关资质与许可。当被问及这一点时,似乎无人避讳——不就是花点钱找个有许可证的大企业“借用”一下,再请海关商检方面吃喝吃喝塞点钱的事情嘛....
  有了这群内鬼的勾结出卖,铁矿石市场的国门对国际矿业巨头形同虚设。在如此重要的基础商品市场上国门洞开,后果之严重不言而喻!

  内鬼不除难安宁

  当被问及近日爆发的“力拓案”时,那几位老总却是明显地目光闪烁不愿多谈了。当他们带着一副“今朝有酒今朝醉”的架势醉醺醺离去之际,笔者望着他们的背影,心情无比复杂。
  在降价33%的“日本首发价”产生后,力拓等国际矿业巨头开始收缩对中国市场的现货供应,同时大量期租干散货船拉抬海运费,以抬高中国市场上的现货价,并阻挠中国钢企与海运距离较长的巴西淡水河谷结盟。过了半年疯狂的“好日子”的现货贸易商们也开始抱怨拿货不容易了。一个完整的操纵圈套就这样埋伏好了!
  可是我们要问的是,对于这帮让国家整体利益受到严重损害的内鬼国贼们,仅仅抱怨就够了吗?我们不禁要问:究竟是什么让这般恶劣的行迹可以发生?又到底该由谁来为这样的乱象甚至疯狂埋单?(作者为独立研究人士)

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