“天使投资”这个词儿好听，但真正从事天使投资的人，并没有天空高高飞扬的天使们头顶上那耀眼的光环。相反，在资本市场，他们其实很“草根”。
    风光无限的VC们，似乎并没有因金融危机而失色多少，依然闪现于各种高层论坛和镁光灯下，更为因资产价格大降而带来的机会摩拳擦掌；出手动辄以亿计的PE们，越来越受到政府的重视，高官会见、享受税收用地优惠及注册审批绿色通道等等政策已是家常便饭……谈及这些，一位从事天使投资多年的朋友不无委屈地说：“看看人家，我们只是不受重视的‘草根资本’。”
    天使投资人的这种委屈，并非毫无道理。
    如果将国民经济比作金字塔，那么塔尖部分就是在公开市场(即股市，包括主板和即将推出的创业板)上市数量不足两千家的上市公司，塔基部分就是数以百万计的、处于初创期的小企业，中间部分则是处于不同发展阶段、不同规模层次的企业。显然，眼下VC/PE们投资的企业离塔尖不远却离塔基较远，这些投资规模越大、层次越高，VC、PE们也就越受政府重视；投资成功概率越高，自身发展也就越迅速。特别是，即将推出的创业板，直接惠及众多VC/PE。
    而在塔基部分“讨生活”的天使投资人，单笔投资不过几十万元、最多不过数百万元，干的是VC/PE们看不上的“脏苦累”活儿，并且风险还高不少。其实，“草根资本”的这些投资对国民经济的重要性怎么评价都不为过———没有稳固、优质的塔基，何来挺拔的塔身和直指苍穹的塔尖？但在我国现实中，天使投资不仅没有享受到类似VC/PE的优惠政策，对天使投资人正常的税收抵免待遇也享受不到。看着VC/PE一天比一天红火，利好不断，“草根”们能不委屈吗？
    但是，“草根资本”也不必过于委屈。VC/PE们享受到的利好、优惠，对其发展带来的刺激效应，最终也会扩散到天使投资人的身上，并带动天使投资的发展。原因很简单，VC/PE们进一步发展壮大后，必然要对他们所投资的对象，在数量和质量上提出更多要求。如何满足这种需求？有赖于天使投资人为VC、继而为PE提供更多优质的企业资源。在这个不断“接力”的过程中“草根资本”也会实现自身的发展。市场机制本身自会解开“草根资本”心中的委屈。
    需要强调的是，在此过程中政府不能置身事外。一则从长远看，天使投资的发展，是多层次资本市场建设的题中应有之义。在公开市场和非公开市场内天使投资/VC/PE的发展上，政府不应厚此薄彼，而应根据不同市场特点，出台相应政策促使它们协调发展，这样才有利于多层次资本市场建设顺利推进。因此，对天使投资发展所需的政策待遇，政府应逐步落实。
    二则从当下看，金融危机对我国经济的不利影响，尤其是就业方面的影响逐步显现；与此同时，推进创新型国家的各项工作也在加速推进。在此背景下，政府提出鼓励各种人才自主创业，这都对天使投资的发展提出了迫切的需求。无论谁创业，都要从小企业起步，而小企业初创期最紧缺的就是资金。在我国银行体系对小企业信贷支持严重短缺的约束下，大力发展天使投资并通过股权直接融资促进小企业发展，无疑具有现实迫切性。而建设创新型国家，需要在不同时期都要有上世纪90年代金山求伯君、搜狐张朝阳那样的创业英雄不断涌现。谁能成就现在的求伯君、张朝阳们？无疑是像当时独具慧眼相中求伯君的张旋龙，力顶张朝阳的罗伯特和尼葛洛庞帝这样的天使投资人。
    这样看来，如何宽解“草根资本”心中委屈，政府是要多想、快想招儿了。