近日，主流媒体公布了国务院《关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》引发好评如潮(见新华社2009年5月27日电)。
面对新的资本金比例方案，人们本能地与往昔资本金比例版本进行比较，一个特点是有升有降，有保有压。在资本金比例调整的背后，既折射经济变化的现状，也对宏观经济提出了新的要求。若说调整资本金比例的意义，一言概之，就是鞭策人们及时调整投资心态。
为应对全球金融危机，中央国务院作出扩大内需的决策，在投资方面，“出手要快、出拳要重”成了各地官员普遍的心愿，也是实现经济较快平稳增长的重要手段。但是，在实践中也出现一些问题，审计署日前公布的对4万亿投资项目审计的情况显示，截至2009年3月底，审计重点抽查的18个省(区、市)335个新增投资项目，总体资金到位率64.03%，其中中央预算内投资资金到位率94.01%，地方配套资金到位率47.98%，资金紧缺已经制约了投资项目进度。监察部副部长王伟5月27日在新闻发布会上指出：有的地方和单位存在着新增中央投资开工项目开工率低，已开工项目进度慢的问题(见《新京报》2009年5月28日)。
为何地方配套资金到位率低？个中除了一些地方财政相对困难外，项目规定资本金比例过高也成了一道“拦路虎”。比如，在扩大内需中占了很大比例的铁路、公路、城市轨道交通等交通项目的最低资本金比例，过去均在35%至40%以上，不少地方对此望而生畏。而今，机场、港口、沿海及内河航运等项目的最低资本金比例也下调至30%；邮政、信息产业、钾肥项目也有下调，这样就有利于刺激地方发展基本建设的积极性。而在上一次资本金比例版本中，房地产开发项目高达35%以上，而今只需20%-30%。降低房地产资本金比例的意义也不言而明，刺激房地产行业回暖。对于资金已显得捉襟见肘的地方政府和房地产企业来说，这无疑是雪中送炭。
人们知道，过高的资本金比例使许多企业贷不到款，商业银行不敢贷款给企业。而今，适度降低房地产资本金比例，就使银行与企业在贷款问题上有了新的合作契机。当然，此次调整资本金比例也有升的内容，适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。国务院要求，其中钢铁、水泥项目，最低资金比例分别为40%和35%，都比原来提高15%。提高钢铁水泥的资本金比例也有可鉴的原因：时下，钢铁、水泥行业发展有点过热，某些地方甚至有泛滥的苗头，不利于经济健康发展。提高这些项目的资本金比例，就是要给相关官员泼一盘冷水，让他们清醒清醒，慎重评估投资项目。
上项目为何要讲资金本？谓之资本金，其意义是防范风险的保证金。国家在1996年实施资本金制度以来，尽管几易其稿，但始终贯穿着一根红线：改善宏观调控，促进结构调整，控制企业投资风险，保障金融机构稳健经营，防范金融风险。资本金制度无疑是一道安全阀门，一旦触阀，那么，就会向相关部门人们发出警告。
刺激经济复苏保增长是当务之急。但是，保增长决不是不加选择地乱开制，更不是让“两高一资”复辟，而是从中国国情出发，走科学发展观道路。适度调整资本金比例也是避免一些行业投资过热的一道有效的阀门。这道阀门松紧有度，可以起到警示作用，鞭策着各地官员及时调整投资心态。 |
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