我们可以试着画一个路线图：监管部门和金融机构“坚定不移地落实适度宽松的货币政策”，在信贷资金的支持下，企业经营情况好转、盈利能力恢复并有所提升，由此，经济内生增长动力得到强化，并继而形成良性循环。
在这个路线图的推进和演化过程中，作为经济运行先行指标的股市会提前有所反映。
这是“坚定不移”之后的结果。
下面解决为什么要“坚定不移”的问题。
对于适度宽松的货币政策的实施，金融监管机构的态度由“五一”之前的“坚决落实”和“没有改变”进一步升级为“坚定不移地落实”。
“坚决落实”和“没有改变”是央行和银监会在辟谣时的表态，但现在“坚定不移地落实”的措辞则是对“下一阶段主要政策思路”执行力度的要求和掌控。
为什么会发生这种变化呢？归纳起来，大致可概括为以下几个理由。
第一，国内经济回升基础尚不稳固，经济内生增长动力的强化还需要信贷的大力支持。
“目前经济运行有明显企稳回暖迹象，但经济回升基础尚不稳固，能否转变为趋势性变化还有待观察”。这是央行副行长苏宁对我国经济金融形势做出的最新判断。
从今年第一季度经济运行情况看，虽然GDP同比增速仍低于上年第四季度水平，但环比增长已较上季度有明显改善，经济企稳和回暖的因素不断增多。
比如，在信贷资金的强力支持下，新开工项目计划总投资规模增长较快，存货调整影响逐步减弱。尽管经济运行出现了种种回暖的信号，但也要看到，影响国内经济平稳较快发展的风险和挑战依然存在。
当下，国际金融危机还在蔓延，外部需求持续萎缩，外贸形势不容乐观。央行第一季度企业家问卷调查显示，反映海外需求的出口订单指数跌幅虽有所收窄，但仍较上季下跌了5个百分点。
此外，就业压力较大、企业利润及居民收入增长放缓等，都可能对未来的消费需求产生不利影响。
因此，目前经济回升的基础还不牢固，特别是民间投资意愿偏低，强化经济的内生增长动力也需要金融的大力支持。
正如苏宁强调的那样，未来要高度关注货币信贷超常增长的可持续性和资产质量。
第二，作为扩内需、调结构、抓改革和惠民生的主要载体之一，当前对中小企业的信贷支持仍需加强。
中小企业一直以来就是银行信贷资金难以覆盖的角落。
受金融危机影响，中小企业有效贷款需求和融资能力有所下降。加之由于贷款成本、承担的风险和责任等方面存在差异，商业银行更倾向于将贷款投向大型项目或大型企业，而对中小企业贷款则较为谨慎，这些因素在一定程度上影响了中小企业贷款的增长。
但中小企业在促进经济增长、吸纳就业和调整产业结构等方面发挥着重要作用。正因如此，在国家政策的强力推动下，目前部分商业银行已积极拓展对中小企业的信贷服务，选择客户资源丰富的地区成立为中小企业提供金融服务的“专业支行”，对中小企业贷款单独设置考核指标，根据中小企业风险特征和信贷需求推出相应信贷产品等。
这些措施发挥的作用还需要进一步观察。尽管采取了上述种种措施，但当前要解决中小企业贷款问题，还需在金融机构体系、多层次融资渠道、财税支持、信用体系和担保机制建设等方面进一步发展完善。
第三，下一阶段国际金融危机如继续深化，则信贷仍需要一定力度的增长。
今年第一季度，金融机构人民币各项贷款新增4.58万亿元，中长期贷款、票据融资投放占比较多是其最大特点。
从投向看，票据资金主要投向实体经济中贸易相对活跃的制造业、批发零售业等下游企业，在缓解企业资金周转困难以及稳定就业等方面发挥了积极作用。
中长期贷款则集中于政府项目，虽有利于较快拉动投资，但也要合理评估地方政府的负债能力，并观察分析对社会投资的带动效果。
总体看，在国际金融危机的特殊环境下，近期我国货币信贷适度较快增长利大于弊，是适度宽松货币政策有效传导的体现，有利于稳定金融市场，提振市场信心，促进经济平稳较快发展。
然而，目前国际金融危机还没有排除进一步恶化的可能，所以国内仍然需要信贷投放做好加大力度的准备，以备不时之需。
此外，作为一个发展中国家和转轨经济体，我国可以释放的发展潜力巨大，有待改革和调整的空间还很广阔，这些也都需要信贷资金的支持。
所以，央行对信贷快速增长的认可以及继续保持充裕流动性的表态，有助于减轻企业和市场对未来货币政策可能收紧的担忧。
回到文章开头，“坚定不移”的结果，就是国内经济与股市亦如司马光在《资治通鉴·唐记·文宗开成五年》所说的那样：“推心委任，坚定不移，则天下何忧不理哉！” |
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