根据中国物流与采购联合会最新公布的统计数据,4月份中国制造业PMI指数为53.5%,比上月上升1.1个百分点,这是PMI指数连续第5个月回升。从分项数据看,当月生产指数、新订单指数比3月份各上升0.5和2.0个百分点,并连续第三个月保持在50%以上;而购进价格指数达到51.3%,自去年9月份以来首次突破50%。
当月PMI指数回升有季节因素的影响。观察历史数据可以发现,在过去的四年中,除2005年外其余三年4月份PMI指数都要高于3月份,其幅度分别为2.5、2.8
和0.8个百分点,这意味着4月份PMI指数的回升可能有季节因素影响。不过即使消除季节因素,4月份PMI指数也会高于50%,表明工业生产仍在继续扩张。同样在2005年到2008年中,各年5月份的PMI指数都明显低于4月份,因此如果5月份PMI指数回落将是很正常的。本月新出口订单指数49.1%,虽比上月上升1.6个百分点,但仍低于50%的分界线,意味着新出口订单仍在小幅萎缩,这与外部经济特别是发达经济仍在衰退是相对应的。我们认为,外需好转可能要等到下半年。
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