国务院常务会议决定调整11类固定资产投资项目资本金比例，其中包括商品住房。在分析人士看来，这一变动释放出信贷政策调整的信号，对房地产开发投资及商品房供应的增加都有积极意义（5月3日 新华网）。

    对建设项目资本金的要求，笔者认为主要有两个作用：一是企业对债权人特别是金融机构给其融资风险的防控保障作用。二是企业的一种自我约束，所谓资本金就是企业开发项目时自有的那部分资金，如果一个项目资本金要求高，企业投入资本金多，那么，企业对这个项目就会更加“用心”来搞好，因为，一旦出问题，自己的资本金就血本无归，而不是只损失了银行贷款。这对企业自身是一种很强的约束。
    在银行和企业相互关系之中，商业银行资本金要求是储户或者说银行债权人资金的一道安全防线；企业或者项目资本金要求是银行信贷资金的一道防线，而银行信贷资金主要来自储户的储蓄存款，说到底还是储户的资金安全防线。无论哪一个国家对于企业建设项目资本金都有严格的要求。其目的是为了防控信贷或者说债权人资金风险。正是出于这个最终目的，2004年宏观调控中，钢铁项目资本金比例由25%及以上提高到40%及以上；对水泥、电解铝、房地产开发项目（不含经济适用房项目）资本金比例由20%及以上提高到35%及以上。以笔者看，资本金只要不超过50%，都不算高。达到50%也属正常。因为，一个项目如果一半以上资金都依靠负债来建设，显然存在一定风险，因为，自有资金不能抵偿负债资金。
    对于房地产企业的住房建设项目来说，35%的资本金要求确实不算高。之所以从20%提高到35%主要还是处于防范住房信贷风险考虑的。2004年前后，我国房地产过热，房价直线上升，房地产暴利严重，许多行业都开始投入到房地产开发中。其中许多开发商是“空手套白狼”。一些开发商与政府有关部门个别官员勾结拿到建设用地批文，然后用批文到银行贷款，偿付土地预付款项；再利用住房预售预付款进行住房开发建设。自始至终开发商一分钱资本金都没有，空手套白狼赚钱。一旦项目有问题，风险全部由银行扛着，其拍屁股走人，一点损失也没有，银行最后落下的是一堆半拉子工程。买地依靠银行贷款，开发建设依靠购房者的预付款，开发商这种空手套白狼其实套的是银行贷款和购房者的血汗钱。
    同时，我们注意到，在去年后半年楼市低迷情况下，住房销售量萎缩，开发商资金链出现断裂，个别开发商就威胁到要把房子抵给银行，这说明开发商本身的35%项目资本金就没有落实到位，否则，岂敢如此言之。
    因此，可以说，降低开发商住房建设项目资本金，实际上是降低了银行风险防控标准，给住房信贷风险敞开了一道口子。全球金融危机爆发后，国际金融组织包括IMF在内都在国际会议上包括G20峰会上纷纷要求提高企业特别是商业银行资本金标准，有专家建议把商业银行核心资本比例由4%提高到5%，以防范金融风险。金融危机爆发后，各个国家以及世界经济金融组织要求提高企业资本金比例的呼声不断。
    作为商业银行对于最容易产生泡沫、市场不确定性增强的住房建设项目的资本金要求应该根据自己防范风险理念慎重对待。绝不能盲目地大幅降低住房建设项目的资本要求，否则，可能给以后埋下信贷风险隐患。商业银行反而应该通过信贷从紧手段，督促和逼迫开发商适应市场变化，自觉降价销售，回笼资金，来解决新项目资金不足问题。而不是寄希望于降低资本金来重新上演空手套白狼的好戏。