对宏观经济数据的研读是投资人必做的功课之一。在全球金融危机的大背景下，中国经济能否在一季度后走出谷底逐渐回暖，是所有人关心的事情。一季度的经济数据是研判经济走向的重要指标，也是决策部门下一步经济政策走向的重要依据，当然也是投资者重要的投资参考数据。
重要的数据不过这么几个。
GDP，国内生产总值。标志经济冷暖的最直观的指标。国家统计局16日公布的数据显示，一季度中国经济同比增长6.1%，增速比上年同期回落4.5个百分点，比上季度回落0.7个百分点。
固定资产投资，特别是城镇固定资产投资。拉动经济增长的三驾马车之一。一季度，全社会固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%，比上年同期加快4.2个百分点。
全国规模以上工业增加值和企业实现利润额。这是直接体现工业运行情况的指标，对判断金融危机下中国经济的运行情况有重大价值。一季度，规模以上工业增加值同比增长5.1%，增幅比上年同期回落11.3个百分点。其中1至2月份增长3.8%，3月份增长8.3%。1至2月份，全国规模以上工业实现利润2191亿元，同比下降37.3%。
社会消费品零售总额。拉动经济增长的三驾马车之一。中国政府应对危机的重要举措就是扩大内需，以消费来保增长。一季度，社会消费品零售总额29398亿元，同比增长15.0%(3月份增长14.7%)，扣除物价因素，实际增长15.9%，同比加快3.6个百分点，比上年全年加快1.1个百分点。
CPI，居民消费价格。PPI，工业品出厂价格。这是两个判断通货膨胀或紧缩的指标。一季度，居民消费价格同比下降0.6%(3月份同比下降1.2%，环比下降0.3%)。商品零售价格同比下降0.8%(3月份同比下降1.5%)。工业品出厂价格同比下降4.6%，环比降幅逐月缩小，其中1月份环比下降1.4%，2月份环比下降0.7%，3月份环比下降0.3%。原材料、燃料、动力购进价格同比下降7.1%(3月份同比下降8.9%)。房屋销售价格同比下降1.1%(3月份同比下降1.3%)。
对外贸易进出口总额。拉动经济发展的三驾马车之一，在过往的经济增长中起到最重要的作用。 一季度，对外贸易进出口总额4287亿美元，同比下降24.9%。其中，出口总额455亿美元，下降19.7%；进口1832亿美元，下降30.9%。进出口相抵，顺差623亿美元，同比增加209亿美元。一季度，实际使用外商直接投资218亿美元，同比减少56亿美元。
看过以上几个数据，直观的印象是，在拉动中国经济增长的三驾马车即投资、消费、出口中，投资、消费表现尚可，出口明显很弱。国家统计局的说法是，一季度消费拉动中国经济增长4.3个百分点，投资拉动2.0个百分点，出口负拉动0.2点百分点。保守地看，经济确有企稳的迹象。回暖还有待时日。
我们的建议是，仔细研读这些数据，尤其是相关的详细分类的数据。比如固定资产投资和全国规模以上工业增加值，不仅要看总值，更要看分类、分行业和分地区的数据，从中能得出很多有实质参考价值的信息。 |
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